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螺纹钢:
【市场逻辑】
商品市场情绪不稳,近期国内政策又多数落空,导致螺纹在基本面偏弱及投机需求下降的影响下,跟随成本下跌,且趋势还在延续,从最近数据看,欧美经济数据转弱,海外补库逻辑受阻,但全球制造业PMI持稳,对钢材外需仍有支撑,国内经济稳中偏弱,地产改善乏力,基建投资在河南传出专项债用于偿还存量债务消息的影响下,回升预期也面临下调,陆家嘴会议并未出台新的利多政策,6月MLF和LPR降息预期落空。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本面看,螺纹产需延续之前状态,库存同比增幅扩大,但绝对值较低,同时产量偏低,矛盾并不突出。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前市场观点多集中在上涨驱动弱,但下跌空间受限,前者在看到新政策或海外利多前,相对确定,会使螺纹反弹高点不断下移,后者值得商榷的点在于成本回落幅度,目前高炉原料有高铁水支撑,不过铁水一旦转向,高炉成本回落空间可能打开,同时要商品市场整体氛围如果进一步走差,也会放大产需偏弱对钢价的利空影响。短期谨慎偏空看待螺纹走势。
【交易策略】
区间内偏空操作,但若跌3550以下可尝试做多,市场情绪偏弱,建议轻仓,反弹高点或压力关注3680元。套利策略继续关注反套及逢低做多卷螺差。
热轧卷板:
【市场逻辑】
短期热卷在粗钢减产、政策预期落空,及经济数据偏弱的影响下,跟随成本端震荡走弱。基本面看,热卷产需同步回落,库存转增,库存同比增幅扩大,冷热中板整体产需同比增速延续之前水平,库存增幅未明显走扩,板材维持弱稳状态,需求仍有韧性。5月钢材直接出口回升,超市场预期,间接出口整体偏好,汽车、家电仍较强,同时5月欧日韩制造业PMI环比回升,东盟及全球PMI维持50以上,外需仍有韧性,同时中国热卷价格在全球仍偏低;但6月以来欧盟经济再次走差,海外补库逻辑受阻,商品市场情绪持续降温,热卷短期继续跟随成本端偏弱波动,但大跌驱动稍显不足。
【交易策略】
热卷自身需求仍有韧性,近期持续回落后,跌至3700-3750区间内尝试做多,但商品市场情绪不稳,建议轻仓,同时对反弹幅度不宜预期过高。
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