天风证券-信用债市场回顾：本周信用债一二级市场回顾-240407

　　本周（4.0-4.07）无发行人及其债券发生跟踪评级调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　一级市场：发行量整体下降

　　本周（3.25-3.31）非金融企业短融、中票、企业债和公司债合计发行约1292.14亿元，总发行量较上周下降，偿还规模约1171.31亿元，净融资额约120.83亿元；其中，城投债（Wind分类）约252.16亿元，偿还规模约484.29亿元，净融资额约-232.13亿元；产业债约1024.43亿元，偿还规模约769.97亿元，净融资额约254.46亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　信用债的单周发行量较上周（3.25-3.31）下降，总偿还量下降，净融资额上升。短融发行量下降，总偿还量下降，净融资额由负转正；中票发行量下降，总偿还量下降，净融资额下降；企业债发行量上升，总偿还量上升，净融资额为负；公司债发行量下降，总偿还量下降，净融资额为负。

　　二级市场：成交量较上期下降

　　银行间和交易所信用债合计成交47858.12亿，总交易量相比上周下降。分类别看，银行间短融、中票和企业债分别成交1595.28亿元、2102.52亿元、106.99亿元，交易所公司债和企业债分别成交1901.42亿元和75.06亿元。

　　交易所公司债市场和企业债市场交易活跃度较上周下降。公司债成交活跃债券净价上涨数小于下跌数，企业债成交活跃债券净价上涨数小于下跌数。总的来看公司债净价上涨347只，净价下降361只；企业债净价上涨179只，净价下跌250只。

　　风险提示：宏观经济变动超预期、城投信用风险、政策超出预期；本报告为市场情况监控，不构成投资建议。