主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
2023年收入同比增长0.88%,四季度收入创季度新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2023年实现收入12.09亿元(YoY +0.88%),归母净利润1.13亿元(YoY -13.06%),扣非归母净利润1.01亿元(YoY -20.05%);毛利率由于价格竞争激烈下降7.5pct至20.01%,研发费用减少3.88%至1.44亿元,研发费率下降0.6pct至11.90%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中4Q23营收3.83亿元(YoY +49.9%, QoQ +18.1%),归母净利润3800万元(YoY +242%, QoQ +34.7%),扣非归母净利润3064万元(YoY +208%,QoQ +9.6%),毛利率19.98%(YoY +8.2pct,QoQ +1.6pct)。
各产品线销量均同比增长,2023年TDDI全球市占率预计超过6%。分产品线看,2023年公司移动智能终端显示驱动芯片收入9.92亿元(YoY+6.78%),占比82%,销量增长82%,毛利率下降7.97pct至18.46%;电子价签驱动芯片收入1.36亿元(YoY -36.54%),占比11%,销量增长5%,毛利率下降6.91pct至26.07%;快充协议芯片收入3987万元(YoY +5.99%),占比3%,销量增长42%,毛利率下降12.82pct至12.93%;摄像头音圈马达驱动芯片收入2783万元(YoY +120.51%),占比2%,销量增长106%,毛利率下降5.15pct至25.33%。根据CINNO的数据,公司TDDI出货量2021年在全球的市占率是2%,2022年提高到4%,预计2023年可超过6%。
成功研发出AMOLED手机芯片,平板TDDI手写笔显示驱动芯片量产出货。公司2023年相继量产和推出手机全高清显示触控产品、平板类显示触控产品、穿戴类AMOLED手表产品,以及下沉式显示触控产品和高分辨率穿戴类产品,其中平板TDDI手写笔显示驱动芯片量产出货。同时,公司成功研发出AMOLED手机芯片,显示屏效果符合量产技术要求,为下一步客户导入奠定基础。
四色电子价签显示驱动芯片率先量产出货。公司针对电子纸行业发展痛点,加强研发投入丰富公司电子纸模组产品系列,实现小尺寸双色、三色、四色产业化,是业界第一家四色电子价签驱动芯片量产者。公司电子价签驱动芯片全球市占率超过30%,随着四色产品率先量产出货,市占率有望逐步提升。
投资建议:新产品逐渐放量,维持“增持”评级
我们预计公司2024-2026年归母净利润1.48/1.94/2.50亿元(2024-2025年前值为1.40/1.90亿元),对应2024年4月2日股价的PE分别为41/31/24x。公司新产品逐渐放量,维持“增持”评级。
风险提示:需求不及预期,产品研发不及预期,客户导入不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...