格林大华期货-股指早报-240408

　　股指：

　　【品种观点】

　　节前最后一个交易日两市主要指数窄幅整理，收盘小跌，以有色为代表的强周期板块领涨市场，两市主要指数技术指标修复已有结束迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业与主题ETF中涨幅居前的是黄金股ETF、有色金属ETF、资源ETF、煤炭ETF、稀有金属ETF，跌幅居前的是云计算ETF、通信ETF、大数据ETF。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中证1000指数收5501点，跌30点，中证500指数收5375点，跌7点，上证指数收3069点，跌6点，沪深300指数收3568点，跌13点，创业板指收1840点，跌20点，科创50指数收757点，跌12点，北证50指数收840点，跌8点。两市板块指数中涨幅居前的是黄金概念、有色、煤炭、猪肉、石油指数，跌幅居前的是飞行汽车、Sora概念、通信设备、PEEK材料、华为算力指数。在供求改善的带动下，3月财新服务业PMI为52.7，较2月上升0.2个百分点，连续15个月位于扩张区间，服务业经济活动持续扩张。桥水基金创始人称，中国市场对于“了解世界”和“投资多元化”至关重要。关键问题不是是否应该投资中国，而是应该投资多少。至4月2日，2024年以来北向资金净流入A股达666亿元人民币，已超2023年全年净流入金额。据汇丰控股最新数据，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市，同时减少对印度的投资，目前MSCI中国指数的市盈率倍数仅为9.1，比MSCI印度指数便宜了近60%。诸葛研究院数据重点监测的14个城市二手房成交量均实现环比上升，其中东莞、杭州环比升幅位居第一、第二，分别达393%、321%，北京、青岛、大连成交量均较2月份环比涨超100%。乘联会数据，1-2月全球新能源车销量达190万台，其中中国新能源车占62%。小米SU7开启全国首批交付，目前超过10万人大定，锁单量超过4万单。阿里巴巴发布公告，至2024年3月31日的财年，已回购125亿美元普通股，仍有319亿美元回购额度。在美国市场上，随着原油价格持续攀升，以及人们对于“AI尽头是电力”的热烈讨论，能源股似乎已经成为了比科技成长股更为闪耀的“明星”。周五晚道指上涨0.80%，纳指上涨1.24%。后市研判：以有色为代表的强周期板块领涨市场。3月PMI大超预期，生产、新订单、新出口订单、中小企业指数均大幅上行至扩张区间，中国经济主动补库存提速。美国3月PMI结束16个月下行，进入上升期。俄罗斯多家炼油厂被攻击，二季度将额外被动减产原油47万能桶每天。多地要求在4月15日前推送第二批房地产融资白名单，房地产上中下游产业链实物量有望出现反转。至3月26日，年内一线城市土地出让金同比增幅近200%，一线土拍率先回暖。大规模设备更新有利于中国制造业投资继续上升，制造业智能化军备竞赛展开。近期黄金、铜、棕榈油价格向上突破，原油、电解铝、生猪价格持续走强，大宗商品已进入上行期，利好上游资源品板块，市场风格继续向强周期转化。上市公司盈利上行有利于以沪深300指数为代表的价值类指数表现。两市主要指数技术指标修复接近结束，后市可继续看高。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　投资建议：以有色为代表的强周期板块领涨市场。两市主要指数技术指标修复接近结束，后市可继续看高。大宗商品价格进入上行期，市场强周期风格会继续强化。上市公司盈利上行有利于以沪深300指数为代表的价值类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　【操作建议】

　　市场风格继续向强周期转化，两市主要指数技术指标修复接近结束，后市可继续看高。上市公司盈利上行有利于以沪深300指数为代表的价值类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　【利多因素】

　　中国经济处于主动补库存；美国经济处于被动去库存；大规模设备更新和双配型保障房有望带动大宗商品需求超预期；人民币升值有利于全球资本增配中国资产；

　　【利空因素】

　　中东局势升级；俄乌战争持续；

　　【风险因素】

　　美欧经济硬着陆。