华安证券-电子行业周报：AI PC的市场占比将在2024年达到近20%-240524

　　本周行情回顾

　　从指数表现来看，本周(2024-05-20至2024-05-24)，上证指数周涨跌幅-2.0658%，深圳成指涨跌幅为-2.9337%，创业板指数涨跌幅为-2.4868%，科创50涨跌幅为-3.6069%，申万电子指数涨跌幅-3.4854%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块行业指数来看，表现最好的是印制电路板，涨幅为+0.50%，半导体材料表现较弱，涨幅为-2.46%;板块概念指数来看，表现最好的是苹果指数，涨幅为-1.89%，表现最弱的是存储器指数，涨幅为-5.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　Canalys: 2024年AIPC市场份额将达到19%

　　Canalys预计,2024年AIPC出货量将达5100万台,2026年为1.54亿台，2028年将达2.08亿台，2024年-2028年的五年复合增长率为42%。在个人电脑(PC)处理器厂商发布一系列产品之后，COMPUTEX2024将成为AIPC的战场。

　　英特尔将发布的Lunar Lake和Arrow Lake，这两款产品都属于酷睿Ultra2系列，并有望开创性能和效率的新时代。

　　AMD将推出Zen5架构,并将大幅改进的NPU功能,从而提升AMD在AIPC领域的竞争地位。

　　高通于2023年10月发布了骁龙× Elite，并于2024年4月发布了XPlus系列。消费者正拭目以待其实际产品的能效表现。

　　联发科可能将与英伟达合作，加入Windowson Arm的PC市场竞争，此消息已引起强烈关注，于Computex上发布的消息将吸引到大众的目光。(Canalys、C114)

　　Q1中芯国际升至全球第三大晶圆代工厂，华虹第六

　　研究机构Counterpoint5月22日报告显示，2024年第一季度全球晶圆代工业营收环比下滑5%，但同比增长12%，中芯国际以6%的份额升至第三名，华虹集团份额2%位居第六。机构表示，第一季度营收下滑不仅受季节性因素影响，也因为非人工智能(AI)半导体(如智能手机、消费电子、物联网、汽车和工业)需求放缓所致。

　　这一趋势与台积电管理层的看法不谋而合，台积电此前将2024年逻辑半导体行业的增长率预测从“高于10%”下调至约10%。

　　全球前六大晶圆代工企业中，台积电一季度业绩仍高居榜首，份额占比达62%超出预期,台积电还将AI相关收入年均复合增长率50%的持续时间延长至2028年。尽管预期CoWoS产能到2024年底将同比增长逾一倍，但仍无法满足客户强劲的AI需求。值得注意，由于Al芯片的强劲需求，台积电5nm产能利用率一直保持强劲。(Counterpoint Research)

　　三星电子、SK海力士目前对通用存储芯片增产持保守态度

　　韩媒Bussinesskorea昨日报道称，三星电子、SK海力士目前对于增产通用存储芯片持保守态度。8Gb DDR4 DRAM通用内存的合约价在四月份环比上涨了17%，但面向闪存盘等便携存储设备的128Gb (16Gx8)MLC通用闪存的价格却按兵不动。

　　这主要是因为四月初的台湾地区地震影响了美光内存产能,短时间内推动通用内存需求走高。整体来看通用存储芯片的需求并未真正复苏，下游企业仍持有相当数量的库存。

　　另一方面，国际地缘政治局势目前处于不稳定状态。近期中东地区局势紧张，美国大选年也对全球贸易带来额外的不稳定因素，两重影响交织下通用存储芯片需求的可见度已然降低。

　　此外，Al热潮下HBM内存需求旺盛，而HBM的晶圆消耗量是通用DRAM的2~3倍。在三星电子、SK海力士积极扩产HBM的背景下，通用DRAM的晶圆投片量势必得到抑制。

　　今年下半年将迎来苹果iPhone16系列、三星GalaxyZ系列等重磅智能手机的发布，报道预测这波新机潮有望成为原厂增产标准存储芯片的契机。(BussinessKorea、IT之家)

　　联发科出货量登顶、苹果营收冠军，Canalys发布2024一季度智能手机芯片市场报告

　　市场研究机构Canalys科纳仕咨询发布报告称，2024年第一季度，智能手机处理器出货量前五名分别为联发科、高通、苹果、紫光展锐和三星。

　　联发科位居第一,全球市场份额为39%。联发科处理器出货量达1.14亿颗，同比增长17%。小米、三星、OPPO、传音、vivo五大客户分别占联发科智能手机处理器出货量的23%、20%、17%、13%和12%。高通智能手机处理器出货量增长11%，达7500万颗。三星、小米和荣耀三大客户分别占出货量的26%、20%和17%。

　　报告里提到，搭载苹果处理器的智能手机出货量同比下降16%，但苹果仍占据全球智能手机总营收的41%，达560亿美元（当前约4048.8亿元人民币)。

　　紫光展锐在前五大智能手机处理器厂商中增长最快，同比增长64%，达到2600万颗。主要得益于其主要合作伙伴传音在亚太、欧洲、中东非以及拉美地区等新兴市场的扩张,使得这些地区智能手机出货量均实现两位数的增长。(Canalys、集微)

　　建议关注

　　AI手机方面建议关注:立讯精密、卓胜微、唯捷创芯、艾为电子、统联精密、韦尔股份、思特威、京东方等。

　　AIPC方面建议关注:华勤技术、春秋电子、联想集团等。

　　存储行业方面建议关注:澜起科技、聚辰股份、普冉股份等。

　　半导体设备和零部件领域建议关注:中微公司、北方华创、正帆科技等。

　　面板设备领域建议关注:精测电子、精智达等。

　　AR/VR产业链建议关注:立讯精密、兆威机电、杰普特等。

　　风险提示

　　需求不及预期，技术迭代不及预期