国信证券-传媒互联网行业周报：Gemini、Meta等多模态AIGC加速，数据资产入表路径明晰-231210

　　核心观点

　　传媒板块本周表现：行业上涨1.67%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周（12.4-12.10）传媒行业上涨1.67%，跑赢沪深300（-2.40%），跑赢创业板指（-1.77%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中涨幅靠前的分别为龙版传媒、文投控股、因赛集团、掌趣科技等，跌幅靠前的分别为果麦文化、海看股份、联建光电、百纳千成等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第1位。

　　重点关注：谷歌发布Gemini可以输入视频，数据资产入表路径明晰。1）12月6日，谷歌宣布发布Gemini 1.0，可以处理视频、音频和文本等不同内容形式的信息，在30个学术基准测试上超过GPT4。2）12月7日，Meta推出了一款全新、独立的AI图像生成器——Imagine with Meta，可根据用户的文本提示创建高分辨率图像，目前对美国用户免费使用。3）12月9日，上海数据交易所组织编写的《数据资产入表及估值实践与操作指南》发布，在数据资产入表实操层面给出了一套规范化的流程指引。

　　本周重要数据跟踪：2023年7至11月全球手游市场收入同比增长2.2%。1）本周（12月2日-12月8日）电影票房5.67亿元，环比减少4.38%。票房前三名分别为《涉过愤怒的海》、《再见，李可乐》和《热搜》；2）综艺节目方面，《花儿与少年丝路季第五季》、《快乐老友记》和《王牌对王牌第八季》排名居前。整体来看，排名前十的综艺中，芒果TV占5席，处领先地位；3）游戏方面，根据Sensor Tower数据，2023年7月至11月全球手游市场收入为317亿美元，同比增长2.2%。11月共37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金18.7亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入38.3%，其中前三名分别为腾讯、网易和米哈游。从国内来看，11月中国App Store手游收入排行榜前三名分别为腾讯《王者荣耀》、《和平精英》和网易《逆水寒》。

　　投资建议：持续看好AIGC/短剧/互动游戏/VRARXR催化下的版块超跌向上机遇。1）本周谷歌发布AI大模型Gemini 1.0、Meta推出AI图像生成器；AIGC方面催化不断，关注应用端向上机会（昆仑万维、浙数文化、奥飞娱乐、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传、掌趣科技等标的）；短剧短期监管趋严，但景气度与热度提升趋势提升（紫天科技、华策影视、掌阅科技等）；《数据资产入表及估值实践与操作指南》发布，关注前期超跌的AIGC、VR、数据要素等主题超跌反弹机会；2）主题投资带动板块估值整体修复，基本面维度关注可以关注景气度较好且超跌的游戏（推荐恺英网络、三七互娱、巨人网络、姚记科技等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）、出版板块；3）同时建议关注VR/AR/MR、脑机接口等新交互形态机会（具体标的参见正文投资建议部分）。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。