国投安信期货-化工日报-240522

　　【甲醇】

　　甲醇国内现货价格大幅下跌，基差高位回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】西北地区签单量大幅下挫，环比减少61.41%，内地需求转弱，周期内生产企业小幅累库;进口甲醇到港量环比小幅回升，港口累库。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沿海部分外采甲醇的MTO装置已停车检修，下游负反馈显现，后续外轮抵港量预期持续回升，且内地检修装置预期恢复，甲醇行情存在进一步下行空间。

　　【尿素】

　　尿素盘面僵持，现货价格企稳偏强运行，需求旺季的背景下尿素生产企业持续去库，环比减少14.76%，库存降至年内低位。近期检修装置增多，日产下降，且整体库存低位，部分地区货源紧张，短期行情预计震荡僵持;后续农业需求在月底将会出现短期的空档，且供应量预期回升，行情存在震荡回落的可能。

　　【聚酯】

　　PX,PTA维持减仓回落态势，涤丝产销偏弱。供需驱动有限，短期油价回落导致拖累PX市场。后市关注海外汽油市场旺季表现、PTA装置重启的利多。终端订单走弱，PTA装置开工低位，聚酯负荷下滑，短期供需变化有限;关注后市PTA重启与下游聚酯减产执行情况，预期PTA加工差将承压。

　　内蒙古两套合成气法装置重启，另有华东大型乙烯路线装置重启预期，下游聚酯开工下滑，短期供需有趋弱预期，价格承压，建议关注乙二醇及下游装置变化动态。低投产及消费回暖背景下，MEG下半年有供需转好预期，区间内逢低偏多思路。

　　短纤下游需求有季节性回落预期，后市原料有走弱预期，短纤绝对价格跟随原料，加工差或维持震荡。关注市场气氛好转背景下，订单是否有超预期表现。

　　【玻璃】

　　宏观预期转好，期价继续上行。现货区域价格分化，华北提涨，华南价格偏弱运行。华北产销偏好，其他地区偏弱。产量继续回落，成都南玻玻璃有限公司三线1000吨/日近期放水冷修,但同比产量依然偏高，目前尚有利润，不具备集中冷修的驱动，预计产量高位运行为主。下游订单环比改善有限，家装订单相对较好，工程订单差，普遍存在回款差的问题，接单意愿不强，下游囤货意愿不强。地产刺激，观察实际效果，持续性上涨，需要看到地产实际复苏。

　　【纯碱】

　　现货震荡偏强运行，期价进一步上行。远兴提产量，91正套回调。周一企业库存小幅下滑。发投目前负荷提升中，但同时山东海化检修，江苏实联检修中，远兴提产，周产后续或提升。下游询单量增加，补库情绪增加，浮法冷修与光伏点火并存，重碱刚需支撑在。4月份进口数据低于预期，进口小于出口，内盘价格高企，后续仍有进口压力，近期到港量8.5万吨。短期，预计期价高位运行为主，检修预期仍在，期价难大跌，但供给大增背景下，目前远兴提量，加之中下游库存不低，预计波动较大，谨慎参与。

　　【聚烯经】

　　聚烯经主力日内震荡整理。现货方面表现平淡，终端需求表现弱势，现货市场交投信心受挫，部分持货商让利报盘走量，然工厂接盘意向不高，随用随采为主。聚丙烯方面，供应端扬子石化二线开车，供应面压力增加。下游采购积极性不佳，场内成交清淡。石化厂家挺价销售，但贸易商存让利出货迹象。

　　【氯碱】

　　PVC主力合约收涨，下探5日均线获得支撑，反弹格局延续。基本面上，近期国内PVC现货市场未有改善，上游生产企业集中检修，开工及产量下降，然外贸出口随着价格上涨及运费风险未有放量，延续前期刚需接单量，供需双弱局面延续。烧碱主力合约日内高位震荡。氯碱企业库存压力不大，山东、上海等地部分氯碱企业近期计划检修，提振当地及周边价格。多数下游开工变动不大，需求淡稳。氯碱企业盈利有限，对液碱仍有挺价意愿。近期部分华东市场价格上涨，对周边市场有一定带动作用。