西南证券-宏观周报：“低空经济”迎机遇，海外数据波动-240329

　　一周大事记

　　国内：中国发展高层论坛开幕，重磅文件助力“低空经济”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月24日，中国发展高层论坛2024年年会开幕，李强发表主旨演讲，后续我国经济基本面向好的趋势不变，建议关注设备更新的七大领域；26日，国新办就近期生产、消费、进出口有关数据及政策情况举行发布会，后续以旧换新、设备更新、跨境电商等相关措施的落地，有望持续助力我国经济回升向好；27日，国家统计局发布数据，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长10.2%，随着国家对科技创新和产业升级的持续投入，预计未来工业企业的利润结构将进一步优化，高质量发展的趋势将更加明显；27日，国家主席在人民大会堂会见来华进行工作访问的荷兰首相吕特，后续中荷关系有望持续向好，人工智能、绿色转型、银发经济等领域有望成为合作重点；27日，工信部等四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》的通知，“低空经济”作为新兴产业和未来产业打造新增长引擎，未来有望进入发展的快车道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　海外：美国经济数据超预期上修，日元波动引关注。当地时间3月25日，美国商务部公布数据显示，美国2月新屋销售环比跌0.3%，预期为环比上涨2.1%；当下美国主要数据显示，通胀和就业韧性较强，后续仍需持续观察主要经济数据的变化情况；26日，日本财务大臣铃木俊一表示，不排除采取措施解决外汇无序波动问题，预计短期日元偏震荡，后续日元的走势一方面与美联储降息的预期变化有关，另一方面与日本央行后续的货币政策路径有关；26-29日，博鳌亚洲论坛在海南举行，对2024年亚洲经济更加乐观，通胀延续放缓趋势，但今年选举等政治事件较多，或对经济产生间接影响；当地时间27日，EIA周报显示，美国上周EIA原油库存+317万桶，超过市场预期，主要是由于原油进口增长和汽油需求低迷，短期预计短期油价走势仍偏震荡；当地时间28日，美国四季度GDP年化季环比终值超预期上修至3.4%，主要源于消费者和政府支出以及商业投资的向上修正，后续居民消费可能会受到利率在高位的负面影响，但服务消费韧性较强。

　　高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比上升0.25%，铁矿石价格周环比下降0.77%，阴极铜价格周环比下降0.91%；中游：螺纹钢价格、秦皇岛港动力煤平仓价、水泥价格分别周环比下降0.87%、1.37%、0.42%；下游：商品房成交面积周环比上升35.66%，3月1-24日，乘用车市场零售同比增长11%；物价：蔬菜价格周环比下降1.47%，猪肉价格上升1.15%。

　　下周重点关注：中国3月财新制造业PMI、美国3月ISM制造业指数（周一）；美国2月JOLTS职位空缺、耐用品、工厂订单环比、德国3月CPI同比（周二）；中国3月财新服务业、综合PMI、欧元区3月调和CPI同比、2月失业率、美国3月ISM非制造业指数、ADP就业人数变动（周三）；欧元区2月PPI同比、美国2月贸易帐（周四）；德国2月季调后工厂订单同比、欧元区2月零售销售同比、美国3月失业率、3月非农就业人口变动（周五）。

　　风险提示：国内经济复苏不及预期，海外经济超预期下行。