天风证券-计算机行业：重视数据要素，AI与数字经济交汇点-230601

　　1、AI三要素中，数据稀缺性明显

　　算法、算力、数据是AI核心三要素，当前AI大模型的训练，算法端向神经网络Transformer模型收敛，算力端依赖具备大规模并行计算能力的AI服务器集群，数据端则需要巨大数据量的大规模数据集投喂，我们认为AI三要素中数据是直接影响AI大模型在垂直行业落地效果的关键，而垂类数据通常由政府和行业机构掌握，相比于模型和算力，数据稀缺性明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前通用大模型的训练数据集多来自互联网文本数据，例如ChatGPT训练数据集来自维基百科、互联网新闻、社交媒体、电子书等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）彭博社发布了针对金融领域的大型语言模型BloombergGPT，训练采用51.27%金融信息数据和48.73%的公共数据，在500亿参数规模下，BloombergGPT对金融任务效果好于通用大模型。

　　2、北京、深圳相继发布AI支持政策，强调公共数据开放

　　近期北京、深圳相继发布人工智能支持政策，且均在强调公共数据开放与共享。5月30日，《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》发布，提到“加强公共数据开放共享”、“加快构建高质量人工智能训练数据集，研究建立数据集开放共享机制”；5月31日，《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023-2024年）》，提到“培育高质量数据要素市场”、“2023年年底前出台公共数据开放管理办法、公共数据资源目录，制定公共数据开放计划”。数据流通是数据资源体系构建的关键，是数据要素建设重点方向，其中数据交易制度、公共数据流通体系是建设重点，我们认为，算力之外，重视数据要素在AI大模型中的价值。

　　3、数据要素是数字经济核心引擎，进入加速落地阶段

　　数据是数字经济时代新型生产要素，是数字经济深化发展的核心引擎。2022年12月，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布，2023年3月，国家数据局成立，顶层框架文件+管理机构落地，数据要素进入加速落地阶段。2023年以来各地方积极推进数据要素落地，例如：2023年2月，《杭州市公共数据授权运营实施方案（试行）》（征求意见稿）发布；4月，广东省政务服务数据管理局局长在“2023数字经济峰会”主题发言中透露，《广东省数据条例》即将出台，广东研究将数据生产要素纳入国民经济核算体系，广州海珠、深圳南山已获批开展数据生产要素统计核算试点。

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　　风险提示：1）政策落地不及预期；2）国内AI大模型发展不及预期；3）数据交易制度建设不及预期；4）公共数据开放进展不及预期。