天风证券-消费电子行业研究周报：高通XR新平台发布带动安卓系MR生态发展，AI copilot按键发布，消费电子持续进行AI转型-240108

　　AI创新：关注AI应用于色彩引擎3D快速打印机，全机器人棋盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】AnkerMake M5是一款五倍快速色彩引擎3D快速打印机，AnkerMake切片机在打印开始之前分析模型的3D数据，AI识别系统使用强大的XBurstCPU在整个过程中不断进行检查和比较。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）GoChess是世界上第一款采用人工智能技术的真正机器人棋盘，凭借先进的AI模式和32级难度来匹配玩家的技能水平，玩家可以尝试自适应人工智能模式，从玩家的游戏风格中学习并进行调整，目前正在申请机器人机制的新专利。

　　XR：高通技术公司宣布推出第二代骁龙XR2+平台，安卓系空间计算平台蓄势待发。高通第二代XR2+性能优越，单眼分辨率、VST延迟可对标Vision Pro，主芯片硬件规格再上新台阶：①采用单芯片架构，支持90FPS的4.3K显示分辨率的空间计算；②支持12路及以上并行摄像头和强大的终端侧AI；③视频透视延迟低至12ms；④相比于近期发布的第二代骁龙XR2，全新第二代骁龙XR2+GPU频率提升15%，CPU频率提升20%，主芯片硬件规格升级有望带动安卓系XR软硬件生态发展。

　　智能手机及PC：微软将为Windows 11电脑新增一个全新按键——Copilot键，为Windows PC键盘近三十年来的首次重大变化，消费电子终端设备持续进行软件、操作系统、硬件AI转型。关注CES 2024大会上微软/联想/AMD在AIPC方面进展，看好AIPC生态不断完善。23年三季度全球智能手机出货量3亿部同比微降，其中三星仍保持份额第一。11月国内市场智能手机新机激活量2871万台，同比增长12.7%，国产手机品牌同比增速华为位列第一，小米居第二。

　　面板：仍然看好OLED在各尺寸产品中的渗透，以及OLED供需两端持续向好的格局。关注CES 2024大会面板厂商与品牌商新产品进展，特别是车载市场。12月份小尺寸面板价格总体稳定，群智咨询预计智能手机OLED面板价格略有上涨。中尺寸IT面板价格在1月份总体继续下降。大尺寸TV面板价格1月降幅收窄。集邦咨询预计，2023至2024年，OLED面板智能手机渗透率保持上升，同比增长7pct。OLED面板在智能手机的渗透率不断增加，由2018年的不足30%至2023年达到了48%，Trendforce预计2024年渗透率有望提升至55%，看好OLED持续渗透率提升。

　　PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

　　建议关注：

　　消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；

　　消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工；

　　品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；

　　消费电子材料：中石科技、世华科技；

　　PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；

　　汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）；

　　面板：京东方、TCL科技、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份；

　　风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额