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一、公募基金:权益基金规模提升、份额企稳,新发市场回暖有望持续
权益基金规模环比提升,主要为净值上涨驱动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至6月末,公募开放式基金中股票型+混合型基金规模为7.9万亿元,环比+8.4%,同比+0.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)非货币基金规模为16.2万亿元,环比+6.4%,同比+17.6%。公募基金总规模26.8万亿元,环比+2.0%,同比+16.3%。6月偏股型基金指数上涨10.7%,权益基金规模提升主要为净值上涨所致。
权益基金赎回尾声已至,新发市场明显回暖,权益基金份额企稳。
我们判断,市场回暖引发的权益基金赎回或已至尾声。截至6月末,公募开放式基金中股票型+混合型基金份额为5.7万亿,环比-0.2%,同比+14.9%,权益基金份额企稳。
权益基金新发市场回暖明显,6、7月权益基金新成立规模分别为302、807亿,环比分别+121%、+167%。
下半年头部销售渠道或重启权益基金销售,新发市场回暖有望持续。
由于上半年资本市场大幅波动,我们判断银行等传统销售渠道主推固收类基金(主要为债基、固收+、同业存单指数基金),根据Q2销售机构保有规模的数据,招行股+混基保有规模环比+4%,债基(非货基-股、混基)保有规模环比+88%;工行、建行、中行、农行、邮储股+混基保有规模环比+11%、+14%、+10%、+11%、+12%,我们预计主要增量来自于同业存单基金(同业存单基金计入混合型基金)。公募基金市场Q2债基发行总份额3452亿,同比+99%。
随着5月以来资本市场回暖,我们观察到部分头部银行Q3开始加大权益基金的销售与宣传力度。在市场逐步稳定和渠道端的驱动下,我们预计权益基金新发市场回暖有望持续。
二、私募基金:新备案规模小幅回升,整体规模维持稳定
私募证券基金:截至6月末,私募证券基金存续规模5.8万亿元,环比-0.06%,同比+18.9%;6月新备案规模164亿元,环比+21.5%,同比-67.0%。
私募股权、创业基金:截至6月末,私募股权、创业基金存续规模13.4万亿元,环比+0.16%,同比+11.6%。6月新备案规模322亿元,环比+9.4%,同比-30.5%。
投资建议:公募方面,资本市场逐步趋于稳定,头部销售渠道或重启权益基金销售,新发市场回暖有望持续,建议关注东方财富、中信证券、中金公司H、广发证券。私募方面,建议关注私募股权龙头企业四川双马。
风险提示:资本市场大幅波动;基金规模增长不及预期。
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