方正中期期货-短纤期货日常报告-240110

　　【行情复盘】

　　期货市场：周三，短纤震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PF403收于7268，跌16元/吨，跌幅0.22%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　现货市场：现货价格7195（-35）元/吨。工厂产销39.61%（+10.04%），市场刚需补货，产销冷清。

　　【重要资讯】

　　（1）成本端，成本震荡。原油暂无明显单边驱动，价格震荡；PTA供需趋弱，价格承压；乙二醇供应有所收窄，价格相对偏强。（2）供应端，部分装置检修，开工震荡回落。厦门翔鹭18万吨装置计划1月22日停车，安徽某10万吨直纺涤短12月28日停车，福建经纬7万吨和13万吨分别于12月12日和19日停车，重启待定；仪征化纤10万吨1.4D棉型和10万吨中空12月20日停车预计2024年1月21日重启；福建山力20万吨计划12月30日停车检修20天；福建翔鹭18万吨计划1月20日停车，春节后重启，滁州兴邦20万吨计划2月停车。截至1月5日，直纺涤短开工率86.1%（+2.8%）。（3）需求端，下游让利去库，开工缓慢下行。截至1月5日，涤纱开机率为62.3%（-0.2%），涤纱企业亏损加深且库存仍处高位，开机震荡下行。涤纱厂原料库7.7（-1.6）天，企业刚需备货为主，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存28.2天（-1.0天），企业优惠促销，但是价格未到贸易商心理价位，其备货热情低，导致成品去库缓慢。（4）库存端，1月5日工厂库存16.2天（+0.9天），下游需求谨慎，成品库存维持高位震荡。

　　【市场逻辑】短纤供需趋弱，叠加成本回落，价格预计震荡下行。

　　【交易策略】

　　建议偏空对待。风险提示，原油上涨。