华鑫证券-配置和基金产品周报：黄金ETF大幅净流入， 主动股基加仓有色通信-240410

　　基金市场表现回顾：另类投资领涨，QDII下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　另类投资基金1.02% > FOF基金0.95% >转债债基0.81% >偏股混合型基金0.65% >普通股票型基金0.64% >非纯债基0.32% >纯债债基0.03% >货币市场基金0.03% > QDII基金-0.12%

　　本周收益前五的主动股基为：国投瑞银产业趋势A 7.72%、汇丰晋信中小盘7.71%、国投瑞银新能源A 7.65%、国投瑞银先进制造7.59%、国投瑞银进宝7.52%

　　外盘来看，非农超预期偏强及联储官员讲话偏鹰，地缘风险推动金油等能源价格上升市场交易再通胀，美债利率和美元走强压制风险资产，关注下周CPI数据带来的波动

　　非农超预期。根据美国劳工部4月5日数据，美国2024年3月新增非农30.3万人，高于市场预期的21.4万人，及前值的27万人。其中私人部门新增23.2万人，高于预期的17万人，前值20.7万人。3月薪资同比增速继续回落。时薪同比增4.1%，持平于预期，低于前值的4.3%；环比增0.3%，持平于市场预期，高于前值的0.2%。

　　真实流动性本周回升6.19万亿元→6.27万亿元。其中其中美联储扩表本周-451.81亿元（上周-296.09亿元）；TGA账户余额本周-394.32亿元（上周-403.45亿元）；隔夜逆回购-817.26亿元（上周221.12亿元）。

　　国内仓位&资金流

　　近期反弹超预期300ERP修复至1x，汇率承压海外资金抽离外资流出，财报期临近，但PMI等指标有改善释放积极信号，预计强震荡为主，维持6成仓位

　　基金产品发行情况：权益市场新发低迷。

　　新成立基金：本周国内新成立基金12只(A/C记同一只)，共募集总金额63.77亿元，权益市场发行低迷。

　　新申报基金：本周共上报基金24只，包括只1ETF、2只股票指数等。

　　首发基金：下周将首发被动基金18只：天弘中证沪港深物联网主题联接A、大成中证A50联接A、华泰柏瑞中证A50联接A、工银中证A50联接A、华夏中证港股通央企红利联接A、易方达中证A50联接A、银华中证A50联接A、富国中证A50联接A、嘉实中证A50联接A、华宝中证A50联接A、天弘中证芯片产业ETF、嘉实中证机器人ETF、嘉实中证全指集成电路ETF、平安中证A50联接A、博时国证消费电子主题指数A、海富通中证汽车零部件主题ETF、兴证全球中债0-3年政策性金融债A、博时中证红利联接A。

　　本周国内股票型ETF净流入16.83亿元，宽基ETF为主要流出。中证500遭大幅减持，军工遭净赎回，黄金份额上升17.79亿份。

　　分结构来看：宽基ETF整体净流出-49.07亿元，其中中证500（-33.83亿元）、创业板（-2.31亿元）等各大板块遭全面减持；行业类中，信息技术（+6.63亿元）etf净买入靠前，军工（-2.19亿元）遭抛售；主题方面，科技（芯片）（5.02亿元）获增持；大类资产方面，黄金产品本周净买入（+34.59亿元)增加，港股遭减持（-0.10亿元）。

　　公募基金仓位监测:主动权益基金仓位回落，有色金属、通信、电力及公用事业、石油化工、基础化工仓位上升

　　根据基于净值的仓位测算结果，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为85.96%/77.31%/63.87%，所处2017年以来历史百分位点21%/14%/90%，相比上周变动-0.01%/0.06%/0.10%。

　　全市场仓位情况来看，上月加仓前5有色金属、通信、电力及公用事业、石油化工、基础化工，减仓前5医药、计算机、电子、食品饮料、汽车。

　　风险提示

　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。