国信证券-宏观快评：春节假期海外金融市场事项一览，亚太地区股市一枝独秀-240217

　　事项：

　　2024年春节假期为2月9日至2月17日，期间海外金融市场共经历6个交易日，我们对春节假期海外主要资产表现及重大新闻热点作出了梳理回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　评论：

　　结论：

　　1、大类资产表现：2024年春节假期期间亚太股指普遍表现较好；全球债券利率上行；铜、油价格上升，金价小幅下跌；美元小幅走强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2、海外经济数据：美国1月CPI通胀数据高于预期；美国1月零售数据走弱；美国财政预算赤字扩大；欧元区工业产出增速转正；日本四季度经济负增长。

　　3、全球要闻一览：美联储官员对降息态度不一；欧洲加大军费开支；欧盟下调欧元区增长预测值；穆迪下调以色列评级。

　　大类资产表现：

　　股票市场：2024年春节假期期间，亚太股指表现较好，欧洲股指略有上涨，美国三大股指表现分化。截至2月16日收盘，道琼斯工业指数跌0.25%，标普500指数涨0.15%，纳斯达克指数跌0.11%，德国DAX指数涨0.91%，富时100指数涨1.53%，欧洲Stoxx50指数涨1.03%，日经225指数涨4.41%，韩国综指涨1.09%，恒生指数上涨2.91%，恒生国企指数上涨3.71%，富时中国A50指数期货上涨1.82%。

　　债券市场：美债长短端利率均保持上行，美国CPI数据发布弱化了市场的降息预期，推动2年期和10年期美债利率走高。假期期间，两年期美债收益率上行18BP，收于4.64%，十年期美债收益率上行15BP，收于4.3%。德国和日本国债长端利率也有所上升，假期期间，十年期德债收益率上行8BP，收于2.4%，十年期日债收益率上行3bp，收于0.74%。

　　大宗商品：铜、油价格上升，金价小幅下跌。中东地缘冲突尚未缓解，全球油价继续走高。截至2月16日，布伦特原油价格上涨2.24%，收于83.58美元/桶。欧美经济景气持续回升，伦敦铜价上涨2.99%，收于8472美元/吨。市场对美联储降息预期有所调整，伦敦金价下跌1.02%，收于2013.06美元/盎司。

　　外汇市场：假期期间美元小幅走强，欧元和人民币汇率变化不明显。截至2月16日，美元指数报104.28，上升0.13%；欧元兑美元汇率为1.0778，持平假期前；人民币离岸汇率小幅升值0.04%，至7.2127。

　　海外经济数据：

　　美国方面：

　　美国1月CPI通胀数据高于预期：美国1月CPI和核心CPI同比上涨3.1%和3.9%，均高于彭博一致预期值2.9%和3.7%，前值分别为3.4%和3.9%。结构来看，能源价格同比下跌4.3%，跌幅较上月扩大2.5个百分点，为整体通胀继续降温的主要贡献；核心商品价格由涨转跌，同比下降0.3%；住房通胀缓慢降温，同比上涨6.1%，涨幅较上月回落0.1个百分点；扣除住房的核心服务通胀反弹，同比上涨4.6%，涨幅较上月扩大0.3个百分点。

　　美国1月零售数据走弱：美国1月零售销售环比为-0.8%，前值为0.6%；扣除汽车和汽油的零售销售环比为-0.5%，前值为0.6%，零售销售环比增速跌至2023年3月以来的最低值。结构上看，建材和园林设备供应商、杂货店、汽车经销商、加油站零售额跌幅居前，环比分别下跌4.1%、3%、1.7%和1.7%。

　　美国财政预算赤字扩大：美国财政部公布数据显示，1月底，美国付息政府债务余额的加权平均利率为3.15%，为2010年5月以来最高，较上年同期高出约70个基点。2024财年前四个月的赤字达到5320亿美元，比去年同期高出16%。期内利息成本为3570亿美元，比2023年增长37%。美联储加息导致政府债务成本上升，加大了美国财政预算的负担。

　　欧元区和日本方面：

　　欧元区工业产出增速转正：欧元区12月工业产出同比增长1.2%，前值为-6.8%，同比增速自2023年4月以来首度转正。2023年欧元区工业生产表现低迷的原因一方面是供给短缺背景下企业原材料成本激增，另一方面银行业危机使得金融机构收紧信贷投放，企业融资成本上升。随着通胀显著下降、欧央行加息结束，企业压力有一定缓解，开工扩产意愿上升。

　　日本2023年四季度经济负增长：日本四季度实际GDP环比折年下降0.4%，经济连续两个季度出现负增长。结构来看，居民消费支出、居民房地产投资、私营企业投资、政府开支对GDP均为负向贡献，分别拖累实际GDP0.5%、0.2%、0.2%和0.1%的增长。仅有净出口对GDP贡献为正，拉动实际GDP0.7%的增长。

　　全球要闻一览

　　美联储官员对降息态度不一：美国1月CPI数据发布后，芝加哥联储主席古尔斯比和亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。古尔斯比表示高于预期的通胀数据未必阻碍美联储降息考虑。他提出，当前利率水平“相当具有限制性”，如果保持限制性水平过久，失业率有大幅上升的风险。并且他对通胀持续下降抱有乐观情绪，认为通胀预期仍处于美联储的目标范围内，通胀降至目标水平难度不大。而博斯蒂克则认为，由于美国劳动力市场和经济仍然强劲，无需急于降息，并表达了对通胀是否会持续降至2%目标水平的担忧。

　　欧洲加大军费开支：北约秘书长斯托尔滕贝格表示，今年北约欧洲成员国的军费总体开支将占GDP总和的2%，这是近几十年来的最高水平。主要原因是欧洲附近地缘政治冲突加剧，且若特朗普再度当选美国总统，可能会阻止向乌克兰和以色列提供军事援助，欧洲需要减少对美国军事支持的依赖。

　　欧盟下调欧元区增长预测值：欧盟委员会预计欧元区2024年经济增长率为0.8%，低于去年11月份预测值1.2%；预计2025年的增长率为1.5%，低于去年11月份预测值1.6%。预计2024年物价将上涨2.7%，低于去年11月份预测值3.2%；预计2025年底通胀将达到2.2%的水平，基本实现欧央行政策目标。

　　穆迪下调以色列评级：穆迪表示，与哈马斯持续的军事冲突及其带来更广泛的影响大大增加了以色列的政治风险，并削弱了其行政和立法机构及其财政实力，预计未来几年的预算赤字将远高于冲突前的预期。为此，穆迪将以色列的外币和本币发行人评级从A1下调至A2，并将该国的前景调整为负面。

　　风险提示

　　全球各大央行货币紧缩超预期、地缘政治冲突影响全球大宗商品价格上涨、极端气候对全球供应链造成冲击。