方正证券-融资融券研究日报内参-220815

　　【两融市场数据】

　　截至2022年8月11日，两市融资融券余额16,358.36亿元，其中融资余额为15,278.30亿元，融券余额为1,080.06亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　沪深两市融资买入额782.44亿元，融券卖出额为56.35亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（-0.15%），深证成指（-0.44%），创业板指（-1.13%）。

　　【两融策略】

　　医药生物行业观点：疫苗研发迭代升级，mRNA疫苗或将成为国内新主力，粘膜免疫和多价疫苗值得重点关注。为应对持续变异，疫苗研发迭代升级，多家企业进军mRNA疫苗蓝海领域，或将成为国内新主力。随着变异株的出现，目前新冠疫苗的研发方向主要集中在两个领域：一个是能够激发粘膜免疫的疫苗开发，如吸入型新冠疫苗、鼻喷型新冠疫苗；另一个是多价疫苗的开发，如二价或四价新冠疫苗。其中，吸入型新冠疫苗序贯加强研究结果优异，序贯接种后针对原始毒株的中和抗体水平分别是灭活同源加强组的18.4-26.4倍，对Delta突变株中和抗体水平是灭活疫苗的18.1-24倍。该疫苗同时可激发体液及细胞免疫，还可高效诱导黏膜免疫，达到三重全面保护，与现有免疫方式互补，有望成为新冠疫苗序贯加强的又一利器。此外，针对多种变异毒株的广谱、多价新冠疫苗也在同步研发推进，进展最快的已处于海外III期临床试验阶段，后续研究结果值得密切关注。新冠病毒持续变异，新冠疫苗接种加强针需求仍待满足，同时促进疫苗行业技术革新，迭代升级。多家企业布局mRNA平台，该技术或将成为国内新主力，为疫苗行业提供更广阔的发展空间。此外，在研新冠疫苗的接种途径多元化，其中吸入、鼻喷等刺激粘膜免疫的接种方式值得重视，未来通过此平台有望开发更多的疫苗品种。

　　 【风险提示】

　　宏观经济大幅不达预期，大盘发生大幅异常波动，本报告基于两融数据统计，不构成投资建议。