华西证券-传媒行业周报系列2024年第44周：抖音商城双十一预热GMV同比+91%，持续看好消费服务-241103

　　？市场行情回顾

　　2024年第44周（实际交易日为2024.10.28-2024.11.1）上证指数下跌0.84%，沪深300指数下跌1.68%，创业板指数下跌5.14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒生指数下跌0.41%，恒生互联网指数上涨0.66%，行业领先恒生指数1.07pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）SW传媒指数下跌2.77%，领先创业板指数2.38pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第26位。子行业中广电、互联网服务和广告营销位列前三位，分别为上涨5.64%、上涨0.09%和下跌0.18%。

　　核心观点&投资建议

　　抖音商城双十一预热GMV同比增91%，持续看好消费服务回暖。

　　据新京报，自10月8日抖音电商率先启动双11大促以来，平台整体成交额大幅增长，货架场表现尤为亮眼：截至10月20日，抖音商城GMV同比增长91%，搜索GMV同比增长77%，商品卡GMV同比增长64%。已有将近8000个品牌的成交额同比增长超200%，超过1万个品牌的成交额实现同比翻倍。

　　我们认为，电影、游戏、互联网等行业是文化消费的重要构成，为消费者提供了虚拟物品、IP衍生品等多维度消费场景，推动了硬件性能、图形处理、云计算等前沿科技的创新历程，带动了直接、间接就业，亦肩负着文化传播的重要使命。当下，外部监管环境趋于稳定，新产品密集上线，我们继续看好行业的增长前景，建议关注民生消费相关三类标的：1）电影行业；2）游戏行业；3）港股互联网，受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。

　　传媒行业数据

　　院线电影排名前三为《毒液：最后一舞》《乔妍的心事》和《焚城》；网播电影排名前三为《解密》《一雪前耻》和《抓娃娃》；影视剧集排名前三为《大梦归离》《春花焰》《小巷人家》；综艺排名前三分别为《心动的信号第七季》《披荆斩棘第四季》《现在就出发第2季》；动漫排名前三分别为《仙逆》《伍六七之记忆碎片》和《斗破苍穹年番》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《明日方舟》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《心动小镇》《新月同行》和《我的休闲时光》。

　　风险提示

　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。