东吴证券-汽车行业周观点：第四周交强险同比+18.5%，继续看好汽车板块！-241104

　　全板块最新周观点

　　本周复盘总结：十月第四周交强险同比+18.5%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数下降0.4%，细分板块涨跌幅排序：SW商用载货车(4.9%)>SW摩托车及其他(4.3%)>SW汽车(-0.4%)> SW汽车零部件(-0.7%) >SW商用载客车(-1.5%)>SW乘用车(-1.8% )。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周已覆盖标的赛力斯、旭升集团、金龙汽车、上声电子、江淮汽车涨幅较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业大事：1）2024年10月，蔚来交付新车20,976台，连续6个月超2万台；2024年1-10月累计交付新车170,257台，同比增长35.05%。2）10月27日，地平线（9660.HK）正式在港交所挂牌上市。本次IPO，地平线每股定价3.99港元，共发行13.55亿股股份，据此地平线募资总额将达54.07亿港元，为年内港股最大科技公司IPO。

　　本周团队研究成果：一汽解放/比亚迪/长安汽车点评

　　Q4投资策略要点

　　板块观点重申：继续看好Q4汽车行情！首选【小鹏汽车+宇通客车】！板块景气度：乘用车产批零出口分别为795/793/637/ 151万辆，同比分别+2.3%/+2.7%/+1.6%/+20.5% ; Q4新能源车批发/零售/出口分别为385/325/48万辆，同比分别+29.8%/+36.5%/+57.9%。重卡批发/上险/出口分别21/15.5/6万辆，同比增速+1.3%/+10.4%/-10.5%；客车批发/上险/出口分别4.3/3.0/1.1万辆，同比增速+58%/+99%/+23%。

　　2024Q4智能化主线首选【小鹏汽车+江淮汽车】。整车优选【小鹏汽车/华为系（江淮汽车+赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷）】。零部件优选【域控制器（德赛西威+华阳集团）】+【线控底盘（伯特利）】+特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团】等。

　　2024Q4全球化主线首选【宇通客车+福耀玻璃】。核心催化剂：季度业绩持续兑现。客车优选【宇通客车】。重卡优选【中国重汽H】。乘用车优选【比亚迪+吉利汽车+长城汽车+零跑汽车】。零部件优选【福耀玻璃+均胜电子】。

　　风险提示：全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。