天风证券-消费电子行业研究周报：看好AI创新、车身域以太网应用、OLED持续渗透-231225

　　AI创新:关注AI应用于RPG人工智能地图绘制工具，智能相机助手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Dungeon Alchemist是一款由人工智能驱动的地图制作工具，只需选择一个主题，开始绘制，Dungeon Alchemist就能制作出高质量的地图。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Arsenal 2作为相机助手，利用人工智能和计算摄影技术，拥有相机全面的辅助功能，在出货超过100,000台之后，再次对数码单反相机和无反光镜相机的智能摄影助手进行了重大改进。

　　汽车电子：Cybertruck车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网。Cybertruck车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网。过往来看，以太网在自动驾驶域和智能座舱的使用已经逐步比较普遍，我们看好后续基于Tesla的48V架构，车身域主干网或将由CAN转化为以太网。

　　智能手机及PC：销量温和复苏，关注AI创新驱动。三季度全球智能手机出货量3亿部同比微降，其中三星仍保持份额第一。11月国内市场智能手机新机激活量2871万台，同比增长12.7%，国产手机品牌同比增速华为位列第一，小米居第二。

　　PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

　　面板：12月柔性OLED维持涨价趋势，看好OLED渗透。12月份小尺寸面板价格总体稳定，群智咨询预计智能手机OLED面板价格略有上涨。大尺寸面板价格在12月份总体下降，尤其是TV面板价格下跌明显。2023至2024年，OLED面板智能手机渗透率保持上升，同比增长7pct。OLED面板在智能手机的渗透率不断增加，由2018年的不足30%至2023年达到了48%，Trendforce预计2024年渗透率有望提升至55%，看好OLED持续渗透率提升。

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