新湖期货-铝日报-240516

　　电解铝:美国4月CPI回落，激发降息预期上升，美元指数大幅下跌，隔夜外盘金属多收涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LME三月期铝价涨2%至2600美元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内夜盘小幅高开后震荡，主力合约小幅收高于20550元/吨。早间现货市场总体表现平稳，前期市场观望情绪较浓，后期下游入场补库，活跃度有所回升，持货商也由主动下调报价转为挺价，不过随着下游采购结束，交投再度降温。华东市场主流成交价格在20430元/吨上下，较期货贴水30左右。广东主流成交价格在20400元/吨上下。国内市场供需无突出矛盾，产量继续稳步上升，因云南复产继续推进中。近期进口持续处于亏损状态，进口量受一定影响。不过供应总体仍有增加。消费端总体平稳，部分细分市场消费有季节性放缓势头，光伏板块消费增速放缓。国内显性库存去化较缓慢，基本面对价格驱动有限。近期LME库存连续大增，隐性库存显性化，不过对供需暂无实质性影响。短期铝价受宏观面政策面预期较大，或维持高位震荡走势。短线建议观望为主，回调可考虑买入。

　　氧化铝:氧化铝期货夜盘高开震荡，现货坚挺给予期价支撑。主力合约小幅收高于3703元/吨。早间现货市场仍有一定活跃度，不过接货方转为谨慎，部分贸易商被动采购以交付长单，下游电解铝厂仍多压价为主，不急于采购。实际成交量有限，成交价格多维持在3750元/吨以上。山西矿山开采限制有放松预期，在高利润刺激下，氧化铝厂提产积极性高，部分产能重启，产量有上升预期。下游电解铝运行产能仍维持稳步回升态势，使得氧化铝消费维持增长。短期现货可流通货源仍不多，不过随着现货转为升水，部分仓单有望流入市场。短期现货供应紧平衡，价格暂维持坚挺，对期货价格有一定支撑，短期氧化铝期货价格难有大跌，震荡调整为主。短线建议观望。