• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 民生证券-华阳股份-600348-2024年三季报点评:24Q3业绩环比增长,七元矿进入联合试运转-241031

    日期:2024-10-31 23:54:31 研报出处:民生证券
    股票名称:华阳股份 股票代码:600348
    研报栏目:公司调研 周泰,李航,王姗姗  (PDF) 3 页 616 KB 分享者:wxm****cd 推荐评级:推荐
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      事件:2024年10月30日,公司发布2024年第三季度报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年前三季度,公司实现营业收入186.02亿元,同比下降14.09%;实现归母净利润18.19亿元,同比下降57.42%;实现扣非归母净利润17.30亿元,同比下降59.17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

       24Q3归母净利润环比增长21%,期间费用环比有所提升。24Q3,公司实现营业收入64.03亿元,同/环比+2.63%/+5.99%;实现归母净利润5.20亿元,同/环比-58.72%/+20.51%;实现扣非归母净利润为5.15亿元,同/环比58.66%/+18.28%。费用方面,24Q3公司期间费用为8.07亿元,同/环比+28.87%/+18.58%;期间费用率为12.60%,同/环比+2.57/+1.34pct。

       24Q3煤炭销量环比提升,成本压降下单吨毛利环比增长。24Q1~Q3:公司实现煤炭产/销量2874/2658万吨,同比-17.60%/-20.73%;单位价格/成本/毛利为564/342/223元/吨,同比-7.03%/+12.24%/-26.40%;单位毛利率为39.46%,同比-10.39pct。24Q3来看:①产销量:原煤产量1008万吨,同/环比-9.33%/-0.74%;煤炭销量948万吨,同/环比-5.48%/+7.55%。②价格和成本:吨煤售价为550元/吨,同/环比-2.48%/-1.35%;吨煤成本为319元/吨,同/环比+21.13%/-7.99%。③盈利能力:公司吨煤毛利实现230元/吨,同/环比-23.22%/+9.60%;毛利率为41.92%,同/环比-11.32/+4.19pct。

      七元矿选煤厂9月试运转,助力产量进一步释放。2024年9月25日,七元煤矿配套的选煤厂项目进入联合试运转,建设规模500万吨/年,预计后续七元矿将为煤炭产量的增长贡献力量。此外,产能500万吨/年的泊里矿也将于2025年底前具备联合试运转条件。长期来看,公司竞得的山西省寿阳县于家庄区块煤炭探矿权,勘查面积73.22平方千米、煤炭资源量6.30亿吨,从而公司的资源储备得到扩充,长期产量增长可期。

      投资建议:公司在建矿井稳步推进,分红比率大幅提升,成长和股息配置价值凸显。我们预计公司2024~2026年归母净利润分别为23.94/30.33/35.60亿元,对应EPS分别为0.66/0.84/0.99元/股,对应10月30日收盘价的PE分别为11/9/8倍,维持“推荐”评级。

      风险提示:宏观经济波动风险,政策变化风险,在建煤矿投产进度不及预期,新能源业务进展不及预期。

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    *我要评分:
    暂无评价
    相关阅读
    2024-10-31 公司调研 作者:周泰,李航,王姗姗 3 页 分享者:flow******ear 谨慎推荐(下调)
    2024-10-31 公司调研 作者:周泰,李航,王姗姗 3 页 分享者:hua****g3 推荐
    2024-10-31 公司调研 作者:周泰,李航,王姗姗 3 页 分享者:wha****33 推荐
    2024-10-30 公司调研 作者:周泰,李航,王姗姗 3 页 分享者:wg***3 推荐
    2024-10-30 公司调研 作者:周泰,李航,王姗姗 3 页 分享者:zmx****ar 推荐
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 59337
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...