格林大华期货-股指早报-240411

　　股指：

　　【品种观点】

　　周三两市成长类指数回调较多，工业领域设备更新实施方案利多机械板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业与主题ETF中涨幅居前的是黄金股ETF、工程机械ETF、煤炭ETF、有色ETF基金、大宗商品ETF，跌幅居前的是房地产ETF、稀土ETF、游戏ETF。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中证1000指数收5367点，跌102点，中证500指数收5275点，跌67点，上证指数收3027点，跌21点，沪深300指数收3504点，跌29点，创业板指收1790点，跌38点，科创50指数收736点，跌14点，北证50指数收835点，涨1.6%。两市板块指数上涨的不多，涨幅居前的是飞行汽车、酒店餐饮、工程机械、工业母机、电力指数，跌幅居前的是存储芯片、光通信、6G概念、互联网、混合现实指数。工业领域设备更新实施方案》印发，到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。瑞银认为，目前黄金的买盘来源较为分散，包括对冲基金和各国央行，购买黄金的动机包括：美联储货币政策和通胀风险、地缘政治局势、对美国财政状况的担忧。瑞银指出，白银本身供需确实偏紧，在金价飞涨的情况下，白银作为更便宜且波动性更高的黄金替代物，自然受到投资者的青睐。乘联会数据，3月新能源车市场零售70.9万辆，同比增长29.5%，出口12.0万辆，同比增长70.9%。摩根士丹利认为，随着需求的稳定和海运供应的缺乏进一步加剧，中国库存减少将推动第三季度铁矿石现货价格进一步上涨至120美元/吨。英特尔称，Gaudi 3可将Llama2和GPT-3模型的训练时间较H100平均缩短50%，将Llama和Falcon模型的推理吞吐量较H100平均提高50%、推理速度较英伟达H200提高30%。伯克希尔·哈撒韦公司已正式申请发行日元优先票据，引发市场猜测，其可能会进一步增加在日本股市的投资。资管巨头先锋集团表示，他们认为美联储今年不会降息，一旦预期成真，这可能对全球各国央行和市场产生影响。高盛的数据显示，对冲基金上周连续第二周净抛售全球股票，这几乎完全是由卖空推动的，为自1月中旬以来对冲基金最大的抛售力度。周三晚道指下跌1.09%，纳指下跌0.84%。后市研判：金银、有色商品继续上涨，强周期风格仍是主基调，通胀上行不利于成长类指数。3月PMI大超预期，中国经济主动补库存提速。美国3月PMI结束16个月下行，进入上升期。多地要求在4月15日前推送第二批房地产融资白名单，房地产上中下游产业链实物量开始出现反转。大规模设备更新有利于中国制造业投资继续上升，制造业智能化军备竞赛展开。上市公司盈利上行有利于以沪深300指数为代表的周期类指数表现。两市主要指数技术指标仍在修复中。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　投资建议：金银和有色品种继续上涨，强周期风格仍是主基调。通胀上行不利于成长类指数。上市公司盈利上行有利于以沪深300指数为代表的周期类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　【操作建议】

　　金银和有色品种继续上涨，强周期风格仍是主基调。通胀上行不利于成长类指数。上市公司盈利上行有利于以沪深300指数为代表的周期类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　【利多因素】

　　中国经济处于主动补库存；美国经济处于被动去库存；大规模设备更新和双配型保障房有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产；

　　【利空因素】

　　中东局势升级；俄乌战争持续；

　　【风险因素】

　　美欧经济硬着陆。