主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:
10月22日公司发布2024年三季报,2024年前三季度实现营业收入173.13亿,同比增长146.26%,归母净利润37.53亿,同比增长189.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
受益重点客户加大算力基础设施建设,公司业绩进一步增长:
报告期内,重点客户进一步增加资本开支加大算力基础设施领域投资,400G和800G光模块需求显著增长,并加速了光模块向800G及以上速率的技术迭代。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)得益于400G和800G等高端产品出货比重的快速增加以及持续降本增效,公司产品收入、毛利率、净利润率进一步得到提升。三季报披露,公司单三季度营业收入65.14亿元,同比增长115.25%,归母净利润13.94亿元,同比增长104.4%,毛利率33.64%,相比于Q1毛利率32.76%,Q2毛利率33.44%有进一步提升。
AI助推算力建设升级,头部厂商资本开支持续加码:
半年报披露,2024年一季度,国内头部3家互联网厂商资本开支合计43.24亿美元,同/环比分别增长142.66%/68.95%。2024年2季度微软、Meta、谷歌、亚马逊四家公司合计资本支出为571亿美元,同比增长66%,环比1季度增长22%,增长的驱动力主要来自融入AI的互联网推荐系统的升级、传统云计算业务复苏、AGI模型持续迭代等。光模块是AI投资中网络端的重要环节,在全球算力投资持续背景下,AI成为光模块数通市场的核心增长力。根据Lightcounting和Coherent预测,全球数通光模块市场23年-28年的CARG为18%,其中,AI用数通光模块市场CAGR为47%。公司作为光模块行业领军者,集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体,为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T等高速光模块,有望持续在算力建设中受益。
投资建议:
我们预计公司2024年~2026年收入分别为254.87亿元、384.35亿元、576.52亿元,归母净利润分别为54.9亿元、89.89亿元、137.74亿元,给予24年38倍PE,对应六个月目标价186.1元,维持“买入-A”投资评级。
风险提示:行业景气度不及预期;新产品研发进度不及预期;市场竞争加剧。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...