财通证券-计算机行业投资策略周报：新质生产力，聚焦计算机-240303

　　本周计算机指数上涨7.53%，跑赢沪深300指数6.79pct，在31个申万一级行业中涨幅排名第1，年初至今计算机涨幅排名第7。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周TMT涨幅均居前，引领大盘反弹明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为本周上涨主要有两方面：①海内外AI相关等新产品的涌现带来利好，同时海外大厂财报持续超预期，产业创新周期上行明显，以AI为主航道的科技的横向优势非常明显。②年报预告发布告一段落，2023年年度业绩的负面扰动基本在股价price in，短期利空出尽。后续伴随国家对新质生产力的支持以及AI的持续催化，计算机板块进入较好的投资窗口期，有望持续保持相对较强的比较优势。

　　新质生产力目标是推动高质量发展。新质生产力是主要以高新技术应用为显著特点，以新兴产业和新兴业态为核心支撑，更加符合高质量发展标准和要求的生产力，是2023年9月习近平总书记在黑龙江考察调研期间提出的全新理念。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。新质生产力，“新”在构成生产力的要素发生新变化。包括技术应用的新形态、生产方式的新变革、产业融合的创新、可持续发展和绿色生产以及知识和创新驱动。

　　数字经济是发展新质生产力的重要抓手，计算机产业升级是其重要组成部分。新质生产力相对于传统生产力而言的，是指大量运用大数据、人工智能、互联网、云计算等新技术与高素质劳动者、现代金融、数据信息等要素紧密结合而催生的新产业、新技术、新产品和新业态；可见计算机科学是新质生产力重要组成部分。根据《中国经济周刊》梳理各地2024年政府工作报告，各地为推动经济高质量发展，将挖掘和培育新动能，以数字经济为抓手，打造新质生产力。

　　投资建议：见正文。

　　风险提示：政策推进不及预期风险；研发失败风险；商业化落地风险。