海通国际-富国银行-WFC.US-营收利润超预期，NII不及预期，不良率和计提优于预期-240414

　　事件

　　富国银行（WFC.US）发布2024年一季度业绩报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　点评

　　24Q1营收利润超预期，各业务部门表现分化：

　　营收同比增速为+0.6%，优于彭博一致预期的-2.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）非息收入超出彭博一致预期。各业务条线来看，商业银行业务和零售银行信贷业务收入不及预期，公司投行和财富及投资管理业务业务均超出一致预期。

　　o净利息收入同比-8.3%，弱于彭博一致预期的-7.6%。

　　o非息收入同比+16.8%，优于彭博一致预期的+6.6%。

　　o零售银行及借贷业务收入同比-2.9%，弱于彭博一致预期的+0.4%。

　　o企业及投资银行业务收入同比+1.6%，优于彭博一致预期的-1.1%。

　　o财富及投资管理业务收入同比+1.7%，优于彭博一致预期的+1.3%。

　　o商业银行业务收入同比-4.7%，弱于彭博一致预期的+1.3%。

　　归属于普通股股东的净利润同比-8.5%，优于彭博一致预期的-17.9%。

　　o效率比率同比+3pct至69.0%，弱于彭博一致预期的67.9%。

　　24Q1净息差低于一致预期3bp，存贷款增长强于预期：

　　NIM环比下降11bp至2.81%，弱于彭博一致预期的2.84%。

　　贷款总额同比-2.7%，弱于彭博一致预期的-1.7%。

　　存款总额同比+1.5%，强于彭博一致预期的-0.4%。

　　24Q1不良率环比持平，减值损失低于预期：

　　信贷减值损失总额9.38亿美元，优于彭博一致预期的12.97亿美元。

　　不良贷款率环比持平为0.88%，低于彭博一致预期的0.92%。

　　24Q1 CET1充足率、ROA、ROE及ROTCE：

　　核心一级资本（CET1）充足率同比+0.4pct至11.2%，与彭博一致预期的11.2%持平。

　　有形普通股权益回报率（ROTCE）同比-1.7pct至12.3%，优于彭博一致预期的10.9%。

　　ROA同比-0.12pct至0.97%，优于彭博一致预期的0.85%；ROE同比-1.20pct至10.5%，优于彭博一致预期的9.2%。

　　风险

　　全球经济增长高/低于预期；加息幅度高/低于预期，资产质量超出/不及预期。