申港证券-轻工行业周报：上海楼市政策调控，持续关注家居板块-240528

　　每周一谈：上海楼市政策调控持续关注家居板块

　　上海发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月27日，上海市住房城乡建设管理委等四部门联合印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，自2024年5月28日起施行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）《通知》提出调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”以及优化土地和住房供应等九条政策措施。

　　《通知》提出调整优化住房限购政策。非本市户籍居民家庭以及单身人士购房缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满3年及以上。新城以及南北转型等重点区域的非本市户籍人才购房缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满2年及以上，并将购房范围扩大至所在区全域；自贸区临港新片区的非本市户籍人才，继续执行连续缴纳满1年及以上的规定。优化非本市户籍单身人士购房范围，扩大至外环内二手住房。同时，取消离异购房合并计算住房套数规定，对夫妻离异后购房的，不再按离异前家庭计算拥有住房套数。调整住房赠与规定，已赠与住房不再计入赠与人拥有住房套数。优化住房限购相关操作口径，支持居民合理住房需求。

　　《通知》提出支持多子女家庭合理住房需求。对二孩及以上的多子女家庭（包括本市户籍和非本市户籍居民家庭），在执行现有住房限购政策基础上，可再购买1套住房；优化多子女家庭在个人住房贷款中首套住房认定标准。

　　《通知》提出优化住房信贷政策。按照因城施策原则调整优化个人住房信贷政策。进一步发挥住房公积金个人贷款支持居民合理住房需求的作用，适度提高本市住房公积金个人贷款最高额度。

　　持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，购房需求有望逐渐修复。上海在一线城市中率先颁布房地产新政，效果可期，同时可持续关注其他一线城市情况。处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。

　　市场回顾（5月20日-5月24日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌-5.71%，在申万31个一级行业中排名第31。本周轻工制造行业指数下跌5.71%，沪深300指数下跌2.08%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，包装印刷板块表现较好，下跌4.53%，家居用品板块表现相对较差，下跌7.23%。年涨跌幅方面，轻工制造行业指数下跌6.14%，沪深300指数上涨5.96%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，上涨2.45%，包装印刷板块表现相对较差，下跌15.77%。

　　投资策略：建议持续关注处于地产后周期的家居板块龙头【顾家家居】、【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。

　　风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。