天风证券-汽车和汽车零部件行业周报-240328

　　小米汽车发布在即，供应链催化不断

　　据雷军微博，2024年3月28号小米SU7即将发布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从工信部此前披露的小米汽车申报车型信息详情可以发现，小米首款纯电动轿车SU7电芯单体来自宁德时代和比亚迪旗下的襄阳弗迪有限公司，将分别提供三元锂电池和磷酸铁锂电池。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据互动易及各公司公告，拓普集团、万向钱潮、银轮股份、模塑科技、鹏翎股份、双林股份、凯众股份、等多家A股上市公司都为小米供应商。随着首款车型的上市发布，相关供应链有望持续催化。

　　政策&供给端共振，低空经济落地加速地

　　中国的“低空经济”概念最早于2009年提出，距今已有15年。2011-2020年为行业初步发展期，有关“低空经济”的文件多由中国民用航空局印发，“低空经济”概念并未写入国家政策。2021年，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，“低空经济”概念首次被写入国家纲要，标志着“低空经济”进入快速发展期。2023年，中央经济会议上，“低空经济”首次被定义为国家形战略新兴产业。自2021年起，国务院、中央军委等国家级部门加快“低空经济”文件出台，国家级政策端边际变化显著，2024年有望成为“低空经济”发展元年。

　　政策端&供给端发力，板块超跌行情或显现。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。同时伴随着理想纯电平台首款新车Mega和小米SU7即将上市，以及北京车展预热，供给端强势发力。电动化后半场客户维度自主全面崛起，有望带动结构性增长机会。

　　投资建议：重点推荐奇瑞产业链，赛道维度推荐轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注：

　　1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等；

　　2、整车：长安汽车、江淮汽车等；

　　3、域控制器：德赛西威、经纬恒润（天风电子团队覆盖）、均胜电子、科博达等；

　　4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。

　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险；相关公司业绩预告仅为初步核算结果，具体数据以公司正式发布的23年年报为准。