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特斯拉一季度销量承压,后续关注FSD与新车型进展
4月2日,特斯拉发布了2024年第一季度的全球生产和交付报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据显示,一季度特斯拉的实际交付量为38.68万辆,与2023年同期相比下滑了8.5%,与2023年第四季度相比降幅达到了20.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对于一季度业绩不达预期,特斯拉也给出了相关的解释:一是美国加州弗里蒙特工厂新款Model 3的产能还在爬坡中;二是柏林的环保人士纵火,致使德国工厂生产中断;三是红海危机导致零部件运力出现短缺。
后续关注特斯拉的FSD辅助驾驶系统与新车型的进展。特斯拉在版本更新中取消了原先的“FSDBeta测试版”标签,改为“FSDSupervised监督版”,说明FSD有了进一步发展。新车型方面,北京时间4月6日凌晨,特斯拉CEO马斯克在自己旗下的社交平台X上,宣布将在8月8日发布无人驾驶出租车(Robotaxi)产品。
零部件厂商业绩陆续发布
零部件厂商2023年业绩陆续披露,截止到2024年4月6日,已统计到50家。从平均值来看,单Q4季度的营业收入同比增速(25.93%)和环比增速(12.29%)、归母净利润的同比增速(56.12%)均保持在较高水平;单Q4季度的归母净利润的环比增速(-2.74%)则略有下滑;单Q4季度的毛利率水平同比(0.93pct)和环比(-0.11pct)变化不大,维持在相对平稳的状态。
政策端&供给端发力,板块超跌行情或显现。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策,政策催化下需求悲观预期纠偏。同时伴随着理想纯电平台首款新车Mega和小米SU7上市,以及北京车展预热,供给端强势发力。
投资建议:重点推荐奇瑞产业链,赛道维度推荐轻量化、线控底盘、车灯、座舱,建议关注:
1、零部件:瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等;
2、整车:长安汽车、江淮汽车等;
3、域控制器:德赛西威、经纬恒润(天风电子团队覆盖)、均胜电子、科博达等;
4、智能座舱:华安鑫创、上声电子(天风电新团队覆盖)等。
风险提示:汽车行业增长具有不达预期的风险;上游原材料成本涨价超预期风险;芯片供应缓解不及预期的风险;相关公司业绩预告仅为初步核算结果,具体数据以公司正式发布的23年年报为准。
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