华福证券-电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，风光价格竞争有望趋缓，低空人机迎密集催化-241020

　　投资要点：

　　电动交通板块核心观点：铁锂正极酝酿拐点，低空经济催化密集。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　1）锂电：铁锂正极开工率提升，酝酿价格拐点；2）低空：政策支持+产业趋势+后市催化，有望迎来一波新行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　光伏板块核心观点：光伏协会召开防止恶性竞争座谈会，组件权威成本发布。中国光伏行业协会召开防止‘内卷式’恶性竞争座谈会，各位企业家及代表就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”及行业健康可持续发展进行了充分沟通交流，并达成共识；随后行业协会发布了当前一体化企业N型M10双玻光伏组件的详细成本拆分，0.68元/w是当前行业优秀企业在保证产品质量前提下的最低成本，并呼吁招标方设定最低限价、降低价格得分比重、提高服务和质量得分比重等方式，制定合理的招标方案。我们认为，此次座谈会的召开意义较大，协会公布的组件权威成本有助于提供中标价格限制的参考，有望抑制行业不理性竞争,促进价格趋稳。

　　风电板块核心观点：东缆中标帆石一首回路海缆，整机厂商签订自律公约维护风机价格。1）东缆中标帆石一首回路500KV海缆；2）遏制“内卷”！12家整机商签订《行业维护市场公平竞争环境自律公约》。

　　储能板块核心观点：德国通过租赁及公寓法修正案助力阳台光储放量，海博思创科创板IPO获上市委会议通过。1）德国通过租赁及公寓法修正案，阳台光储放量可期；2）海博思创科创板IPO获上市委会议通过，AI技术行业领先海外布局逐步发力。

　　电力设备及工控板块核心观点：国家电网24年第三批实现计量产品招标2977万台，汇川联合动力推出PD4H混碳电控新品。1）国家电网24年第三批实现计量产品招标2977万台，预计实现中标金额85.60亿元；2）国网直流中心与国网西藏电力有限公司签署合作协议，共同推进西藏特高压发展；3）9月PMI环比改善，汇川联合动力推出PD4H混碳电控新品；4）特斯拉、宇树引领国内外人形机器人新进展，优必选实现工业场景协同作业。

　　氢能板块核心观点：风光氢一体化趋势增强，化债利于政府补贴氢能推广。1）国氢500Nm3/h PEM槽实现商业化应用，风能展凸显氢能结合趋势；2）香港加大对氢燃料电池车辆资助，黑龙江鼓励甲醇汽车推广。

　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。