方正中期期货-煤化工策略日报-240312

　　●纯碱

　　【市场逻辑】当前纯碱装置开工维持高位，周度产量持续增加，当前产量维持在74.5万吨上方，整体供应充足。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期下游用户及贸易商集中补货，纯碱厂家接单情况好转，轻碱去库明显，重碱小幅去库，叠加碱厂有挺价意愿，短期下行空间相对有限，但高库存抑制期价上涨空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　【交易策略】从盘面走势上看，期价短期以1800--2000元/吨区间震荡操作思路为主。

　　●甲醇

　　【市场逻辑】甲醇供应端维稳，下游需求有所恢复，港口库存未如期累积，市场面临压力不大。

　　【交易策略】甲醇期价延续区间震荡，向上突破未果，短期走势承压，下方暂时关注2480附近支撑。

　　●PVC

　　【市场逻辑】成本支撑乏力，PVC供应平稳，同时需求疲弱，导致社会库存居高不下。

　　【交易策略】基本面低迷，PVC期价整理运行，短期重心在5850-5970区间内波动。

　　●尿素

　　【市场逻辑】从供需来看，近期复产持续增加，现货压力趋紧，固定床高成本存在支撑。3月开始淡储逐步释放，现货预期总供应增加。出口传言不断，过往经验，价格跌破部分生产企业成本时，更容易落地，高利润更容易引发管制。

　　【交易策略】技术上，上周二冲高回落有短期见顶迹象，调整阶段表现较强，再次上测前高概率增加。出口以及资金情绪在3月旺季开始前半程，存在炒作空间，可以等待基差扩大给与更好的参与机会，或在2070-2220区间靠近两端做短线区间，边界为止损。

　　●烧碱

　　【市场逻辑】烧碱现货市场偏强运行，装置检修预期叠加下游复产，形成一定支撑。

　　【交易策略】短期烧碱重心围绕2700关口徘徊，向下调整空间有限，激进者可逢低轻仓试多。