五矿期货-股指日报-240418

　　早讯：发改委:已完成地方政府专项债券项目初步筛选,将推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设；积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明；3月份全社会用电量7942亿千瓦时,同比增长7.4%,1-3月累计同比增长9.8%；高盛预计2024年精炼铜供应将出现“非常严重”的缺口；美贸易代表办公室发起针对中国海事、物流和造船业的301调查；道指跌0.12%,纳指跌1.15%,中概股指数跌0.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：

　　前一交易日沪指+2.14%，创指+2.11%，科创50+2.42%，北证50+4.25%，上证50+1.14%，沪深300+1.55%，中证500+2.85%，中证1000+4.36%，中证2000+6.66%，万得微盘+9.68%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交9184亿，较上一日-287亿。

　　宏观消息面：

　　1、中美经济工作组举行第四次会议，中方就美对华经贸限制措施表达了关切，并就产能问题作出进一步回应。

　　2、发改委：今后几个季度产能利用率有望逐步回升，认为出口商品多就是产能过剩站不住脚。

　　3、杭州政协召集部分房企座谈，内容涉及加强一二手房联动激发市场活力。

　　资金面：沪深港通-2.32亿；融资额-74.11亿；隔夜Shibor利率+0.80bp至1.7230%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-2.39bp至4.3775%，十年期国债利率-0.24bp至2.2709%，信用利差-2.15bp至211bp；美国10年期利率+4.00bp至4.67%，中美利差-4.24bp至-240bp；4月MLF利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.86，中证500:21.94，中证1000:32.01，上证50:10.35。

　　市净率：沪深300:1.28，中证500:1.64，中证1000:1.82，上证50:1.15。

　　股息率：沪深300:2.91%，中证500:1.86%，中证1000:1.39%，上证50:3.82%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：-0.06%/-0.07%/-0.62%/-1.80%；IC当月/下月/当季/隔季：+0.04%/-0.28%/-1.00%/-2.11%；IM当月/下月/当季/隔季：+0.03%/-1.05%/-2.46%/-4.42%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.12%/+0.13%/-0.42%/-1.82%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，3月社融、M1、CPI等增速均回落，经济压力仍在，但随着各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。