五矿期货-股指日报-240411

　　早讯：习总书记在京会见马英九一行；央行等七部门发布进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见；市场利率定价自律机制发布倡议,要求银行业金融机构禁止通过手工补息的方式高息揽储；上期所在黄金和铜期货品种实施交易限额；高盛上调中国GDP增长预估,称制造业反弹预示经济向好；日本10年期国债收益率升至0.8%上方,为去年11月来最高；美国决定把11个来自俄罗斯、中国以及阿联酋的实体列入出口管制清单；美国3月CPI同比上升3.5%,市场预估为上升3.4%,前值为上升3.2%；互换市场完全消化的美联储首次降息时间从9月推迟至11月；道指跌1.09%,纳指跌0.84%,中概股指数跌0.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：

　　前一交易日沪指-0.70%，创指-2.06%，科创50-1.85%，北证50+1.63%，上证50-0.33%，沪深300-0.81%，中证500-1.26%，中证1000-1.86%，中证2000-2.34%，万得微盘-2.94%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交8300亿，较上一日+337亿。

　　宏观消息面：

　　1、财政部就惠誉下调我主权信用评级展望有关问题答记者问：中国2024年赤字率按3%安排整体看是适度、合理的。

　　2、市场监管总局等七部门联合印发《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》。

　　3、美国3月CPI同比增长3.5%，增幅高于预期值3.4%，前值为3.2%。互换市场完全消化的美联储首次降息时间从9月推迟至11月。

　　资金面：沪深港通-41.14亿；融资额+6.73亿；隔夜Shibor利率+0.40bp至1.7220%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-3.92bp至4.5226%，十年期国债利率+1.65bp至2.2929%，信用利差-5.57bp至223bp；美国10年期利率-6.00bp至4.36%，中美利差+7.65bp至-207bp；3月MLF利率和LPR利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.61，中证500:21.60，中证1000:32.00，上证50:10.08。

　　市净率：沪深300:1.25，中证500:1.62，中证1000:1.84，上证50:1.12。

　　股息率：沪深300:2.98%，中证500:1.88%，中证1000:1.38%，上证50:3.92%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：+0.11%/-0.02%/-0.43%/-1.69%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.12%/-0.56%/-1.31%/-2.43%；IM当月/下月/当季/隔季：

-0.69%/-1.61%/-2.78%/-4.77%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.09%/+0.10%/-0.42%/-1.84%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，政府工作报告提出2024年GDP预期目标为5%左右，赤字率拟按3%安排，3月PMI超预期回升至荣枯线上方，2月CPI和“三驾马车”数据超预期，各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM