新纪元期货-钢材：利好情绪消散，偏弱运行为主-240607

　　◆我国持续实施粗钢产量平控，4月粗钢产量较3月有所下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家统计局数据显示，2024年4月全国粗钢产量报于8594.3万吨，同比减少7.2%，环比下降2.6%，1-4月中国粗钢总产量34367万吨，同比下降3.0%，降幅有所扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案提出加强钢铁产能产量调控，严格落实钢铁产能置换，预计6月粗钢产量仍有下滑空间，但整体降速或放缓。

　　◆ 2024年1-4月粗钢需求以外需支撑为主，4月粗钢表观消费量同比降幅明显收窄，环比小幅回落。步入5月，螺纹钢需求冲高回落，截至5月24日当周，螺纹钢周度表需为278.18万吨，较上月末下降12.12万吨，较去年同期下降19.35万吨，降幅为6.50%，处于近年来同期低位。

　　◆展望6月，钢市仍处在利好政策预期与弱现实需求的博弈之中。从原料端来看，海外铁矿石发运量仍处于上涨趋势，国内铁矿港口库存维持高位。焦企实现盈利，焦炭产量处于回升阶段，焦炭提涨基本落空，焦钢博弈持续发酵，山西省推进煤矿转为露天开采，市场预期焦煤产量增加，对供给端形成压力。原料端的基本面仍偏差，难以给予钢价支撑。需求方面，下游房地产开工率难有好转，宏观利好情绪或进一步消化，后续若要加速房地产市场的修复进程，需各地积极响应“5.17”新政。6月地方债发行规模将有所好转，基建投资方面或有支撑。但时间窗口进入钢材消费的季节性淡季，政策利好边际效应下滑，钢材价格回归基本面主线，在供需预期偏弱格局下，预计6月钢价仍将震荡偏空。

　　◆风险点：节能减碳政策（利多）；房地产支持政策（利多）；南方进入主汛期（利空）；海外金融风险（利空）。