东吴证券-非银金融行业跟踪周报：AI模型备案速度有望加快，建议重视AI金融板块-240407

　　国内AI模型市场发展迅速，金融垂类模型百花齐放：①越来越多的大模型完成备案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自2023年8月实施算法备案管理以来，每个月都有不同数量的人工智能大模型完成备案。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）首批备案主要来自大型科技企业，随后新兴科技公司和行业龙头开始加入。②垂类模型或将成为未来发展重点。目前公布的117个大模型中，垂类大模型共有55个，数量已超过通用大模型；其中金融相关算法达十余个，涉及风险管理、客户服务、投资决策、反欺诈等诸多领域，我们维持观点：2024年将是金融垂类大模型百花齐放的一年。

　　国内AI大模型备案速度有望加快：无论是To B还是To C，获得备案向公众开放都是获取更多数据和测试，从而推动AI大模型进度的必要手段，也是至关重要的一步；根据规定，在材料齐全的情况下，备案流程应在30个工作日内完成。尽管初期可能出现排队等待或修改材料的情况，但随着企业对流程的熟悉和改进，我们预计通过备案的模型数量及速度也将相应提升。

　　 AI赋能金融存量业务增长：目前头部AI金融公司都在致力于以大模型赋能股基APP或是金融终端，为已有功能注入AI能力，实现智能客服、智能投顾、智能风控等多场景应用，通过大模型多样、便捷、高效的特点，提升原有客户粘性、提高获客能力并吸引客流量，推动公司C端、B端存量业务增长。

　　 AI催生金融新业务发展：金融大模型的继续推出和不断完善，有望催生金融领域新的业务场景和应用，推动金融行业新业务产生，推动金融行业不断向前发展。我们认为金融AI相关产品将逐步进入收费阶段，成为行业新增量。

　　投资建议：在金融科技支持政策陆续出台、海外金融垂类模型加速落地的背景下，我们认为金融垂类模型将成为金融AI领域未来的发展重点。我们认为，具备较大金融交易数据基础、较好应用场景入口、较成熟AI技术运用经验的AI金融企业将受益明显，推荐【东方财富】、【同花顺】，建议关注【恒生电子】。同时推荐金融科技弹性小票，我们推荐【指南针】，建议关注【财富趋势】。

　　风险提示：1）宏观经济不及预期；2）政策趋紧抑制行业创新；3）市场竞争加剧。