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策略摘要
沥青市场短期利多信号有限,预计盘面维持弱势震荡格局,建议观望为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
核心观点
■市场分析
本周沥青盘面整体维持震荡走势,市场驱动主要来自于原油成本端。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内供给:参考百川资讯数据,截至本周中国沥青炼厂产能利用率为26.61%,环比下降0.32%。未来一周,金陵石化或将复产沥青,江苏新海自本周复产后短期内预计暂时维持稳定生产,整体装置开工率或出现小幅回升。
需求:受制于资金与天气因素,近期沥青终端需求维持弱势。未来一周,我国南方存在大面积降雨天气,预计道路施工时间有限,沥青需求将延续偏弱的局面;华北、黄淮等地区降水量相对偏少,但高温天气持续,预计沥青需求改善幅度有限。沥青现货市场仍未见明显的趋稳信号,市场心态依旧偏谨慎,投机需求持续偏弱。
库存:参考百川资讯数据,截至本周国内沥青炼厂库存录得171.4万吨,环比前一周增加1.82%;社会库存录得169.08万吨,环比前一周下降0.4%。
逻辑:当前沥青市场缺乏利好因素,盘面跟随原油波动,主动性较弱。具体来看,国内基本面维持供需两弱格局,资金矛盾与天气因素持续压制消费。与此同时,在利润较差的环境下,装置开工负荷也维持低位。虽然有供应端的负反馈,但当前库存压力依然存在,尚未出现拐点信号。往前看,随着油价企稳,BU盘面下行趋势有所止住,但市场仍缺乏驱动,建议观望为主,等待新的变量。
策略
单边中性偏空,观望为主;
■风险
无
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