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科创板业绩披露情况:近100%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】历史业绩跟踪+分版块逻辑,详见《高端制造整体表现更好--科创板业绩跟踪一》、《科创生物医药业绩正增长--科创板业绩跟踪二》。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(截止2024年3月1日)
盈利:科创板2023Y净利润增速为-40%,结构看大盘/机械业绩相对更好。
科创板2023Y净利润增速为-40%,相较2023Q3,增速略有下滑。分市值结构看,代表大盘的科创50业绩相对更好,且剔除中芯和大全后正增长(图1)。科创50/科创100/科创剩余/科创50剔除中芯大全的2023Y净利润增速分别为-30%/-55%/-55%/1%。其中,核心标的盈利波动对科创盈利影响较大:中芯国际/大全能源业绩较弱,剔除后科创板2023Y业绩增速为-30%;百济神州2023年减亏近半,对科创板业绩修复贡献也较大。
分行业看:电子/医药/电新/机械/计算机的2023Y净利润增速为-54%/-231%/-23%/4%/-25%,仅机械正增长。细分看,电新剔除大全能源/生物医药/消费电子/云服务业绩正增长(图2)。1)电子整体较弱,中芯国际接近行业整体,消费电子(以传音控股为代表)增长突出。2)医药整体(器械和生物药)仍在亏损状态,但生物医药已在减亏,另外新冠受益盈利大幅减少也压制医药增速。3)电新亏损受大全能源影响较大,剔除后大全后电新整体正增长,结构看电气设备/电源设备(剔除大全)业绩正增长。4)机械整体业绩较好,其中通用设备(机器人/机床等)净利润增速达43%。
营收:科创板2023Y营收增速为5%,结构看大盘/电新/计算机增长更好。
科创板2023Y营业收入增速为5%;相较2023Q3,增速略有下滑。分市值结构看,代表大盘的科创50业绩相对更好,科创50/科创100/科创剩余的2023Y营业收入增速分别为11%/0%/0%。(图5)
分行业看,电新/电子/机械/医药/基化/计算机的2023Y营业收入增速为16%/5%/11%/-15%/-17%/9%。(图6)其中营收贡献最大的电新营收高增长,几乎贡献科创板营收的全部增量(剔除电新后科创增速为0%)。机械营收增长贡献也较大。相对看,医药和基化营收相对承压,剔除医药和基化后科创营收增速达11%。细分看,消费电子/电源设备/电气设备/计算机设备/云服务/专用设备/通用设备等增速超10%,多为设备制造。看科创50核心标的,营收更显较大的天合光能、晶科能源等电新标的营收增速超30%。
ROE:科创板2023Y的ROE为4.1%,较2023Q3有所下降。结构看,消费电子ROE大幅抬升。
科创板2023Y的ROE为4.1%,分市值结构看,仍是代表大盘的科创50盈利能力更强,科创50/科创100/科创剩余/科创50剔除中芯大全的ROE分别为7.2%/1.4%/2.4%/8.2%。相较2023Q3,各版块的ROE均有所下滑,其中科创100变化最小。(图9)
分行业看,2023Y电新/电子/机械/医药/基化/计算机的ROE为12.5%/2.8%/8.4%/-2.0%/2.9%/1.7%。其中电新和机械盈利能力较强。细分看,消费电子/电源设备/电气设备/通用设备的盈利能力较强,ROE超10%。对比2023Q3,消费电子ROE增加了4.9%,上升幅度最高;新能源动力/生物医药/云服务/通用设备环比增长。(图10)
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