格林大华期货-股指早报-240422

　　【品种观点】

　　周五两市主要指数受中东局势影响有所回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业与主题ETF中涨幅居前的是石油ETF、粮食ETF、军工龙头ETF、国企ETF、钢铁ETF，跌幅居前的是集成电路ETF、消电ETF、半导体设备ETF。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中证1000指数收5264点，跌22点，中证500指数收5315点，跌35点，上证指数收3065点，跌9点，沪深300指数收3542点，跌28点，科创50指数收731点，跌15点。两市板块指数全线上涨，涨幅居前的是石油、种业、低空经济、化肥、航空指数，跌幅居前的是BC电池、半导体、CPO概念、汽车芯片、电气设备指数。央行称，高度关注外汇市场形势变化，继续综合施策、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在均衡水平上基本稳定。受3月份的矿场事故冲击，全球最大铜供应商智利国家铜业Codelco的4月铜产量又下滑了，产能缺口焦虑推动国际铜价持续上涨，LME期铜升至2022年7月以来高点。小鹏宣布将与大众集团展开电子电气（EEA）架构技术合作，双方将联合开发全新的电子电气架构，从2026年起，该架构将应用于大众汽车品牌所有在华生产的电动车。桥水基金创始人认为，在接下来的三到五年内，由于债务及债务货币化、社会内部冲突、大国之间的地缘政治冲突、自然灾害与瘟疫、新技术的发明这些力量的作用，我们将经历类似于时光隧道的变化，进入一个截然不同的世界。台积电总裁坦言，整体半导体市场将经历更和缓及渐进的复苏，包括半导体与晶圆代工都正在摆脱急剧库存调整和2023年的低基数期。日本内务部数据，日本3月CPI同比升幅2.7%，不及预期的和前值2.8%，但仍高于日本央行设定的2%的目标。美国3月成屋销售环比下跌4.3%，房价中位数同比上涨5.7%，库存同比大涨14.4%，房地美数据显示，美国按揭贷款利率激增，创去年年底以来最高。在美国主要股指创下历史新高后，美国大型养老基金正在兑现美股，高盛分析师估计，养老基金今年将减持3250亿美元的股票，高于2023年的1910亿美元。周五晚道指上涨0.56%，纳指下跌2.05%。后市研判：受中东局势影响，周五两市主要指数有所回落。新“国九条”促使中国股市从融资市转向投资市。一季度经济数据开局良好，3月制造业投资同比增速高达10.3%，中国经济主动补库存提速，强周期风格仍是主基调。多地要求在4月15日前推送第二批房地产融资白名单，房地产上中下游产业链实物量开始出现反转，黑色系商品价格反转型上涨。大规模设备更新标志着制造业智能化军备竞赛展开。一季度数据开局良好，有利于以沪深300指数、上证50指数为代表的周期类、价值类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　投资建议：3月制造业投资同比增速上行至10.3%，强周期风格仍是主基调，有利于以沪深300指数、上证50指数为代表的周期类、价值类指数。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　 【操作建议】

　　3月制造业投资同比增速上行至10.3%，强周期风格仍是主基调，有利于以沪深300指数、上证50指数为代表的周期类、价值类指数。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　【利多因素】

　　中国经济处于主动补库存；美国经济处于被动去库存；大规模设备更新和双配型保障房有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产；

　　【利空因素】

　　中东局势升级；俄乌战争持续；

　　【风险因素】

　　美欧经济硬着陆。