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核心观点
OLED历经消费电子去库存周期,价格已经触底且有回暖预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
历经消费电子需求持续萎靡+面板下行周期,OLED手机面板价格在过去两年持续承压。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
在需求复苏背景下,刚性及柔性AMOLED面板价格降幅收敛后趋稳,并有回暖趋势。
基于对OLED存量市场和增量市场的判断,我们认为OLED产业将开启新一轮的景气周期。
存量市场:消费电子需求有望复苏+OLED手机渗透率持续提升,提振OLED面板需求。
增量市场:中国折叠屏手机销量逆势高增,OLED有向更大尺寸发展趋势。
国产厂商份额持续增加,竞争力持续变强。
随着本土面板厂OLED技术逐步成熟,考虑到成本等多方面因素,国内手机厂商持续加大OLED显示面板的采购规模。
投资建议:全面看好国产OLED产业链:
(1)OLED面板厂商:建议关注京东方、深天马、维信诺。
(2)受益于下游景气度回暖+国产化高替代空间的OLED材料:建议关注莱特光电、奥来德。
风险提示:
(1)消费电子景气度复苏低于预期。
(2)增量市场渗透不及预期。
(3)技术路径风险。
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