主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
▌核心要点
A股多在“1-2月春季躁动”和“3月震荡”后迎来“4月决断”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月决断的主要影响因素有外部地缘局势、国内政策动向和经济成色。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前海外地缘局势升级,再通胀担忧升温,国内经济修复、政策较为平稳,预计A股延续震荡,关注顺周期、出海线和业绩线三大投资主线。
▌4月决断的季节规律:指引全年大势与行业主线
A股有较为明显的日历效应,上半年较为典型的季节性行情有“1-2月春季躁动”、“3月震荡”、“4月决断”。近十年,4月与全年同涨同跌的概率为70%,胜率显著高于其他月份,4月决断对全年行情有较好的指引。
▌4月决断的影响因素:外部地缘局势,国内政策动向和经济成色
近十年4月A股多先涨后跌,上旬股市走高的胜率高达90%,自中下旬起则多有下行,特别是下旬股市下跌概率高达70%,特别是在经济基本面出现拐点、政治局会议释放政策边际收紧、地缘政治风险恶化的年份。
▌A股展望:震荡行情,关注三大主线
目前国内经济基本面出现企稳修复迹象,一季度政治局会议政策偏稳,国内重点关注业绩情况。但需警惕海外地缘局势升级,市场避险情绪升级,再通胀担忧交易再起,预计4月A股延续震荡走势。关注三大投资机会:
1)顺周期。特别是海外主导定价,宏观资产荒+供给紧约束的黄金、原油、铜等。
2)出海线。海外需求回升、结构性补库的汽车、船舶等运输类;人民币低位运行利好的轻工、纺服等,以及金属量价齐升的贱金属行业。
3)业绩线。下半旬关注财报预期改善的交运,农林牧渔、家电等消费,通信、电子、计算等TMT,以及高ROE低PB的有色、电力、化工、石化等顺周期。
▌微观交易:两融交易升温,海外恐慌升温,北向再度外流
融资余额小幅增加,融资交易占比大幅上行。国内上证50ETF隐波小幅下行,国内恐慌情绪小幅缓解;VIX指数大幅上行,海外恐慌情绪大幅恶化。北向资金小幅外流,海外看涨情绪升温。内外资共同流入了军工、有色等,共同流出了银行、建筑材料,而二者分歧主要集中在电子、电力设备、煤炭、农林牧渔等。
▌投资日历:
海外:关注美国通胀以及欧央行会议,美股业绩报告。
国内:关注CPI隐含的内需修复以及出口相关的外需。
▌风险提示
(1)国内政策不及预期;
(2)国内经济不及预期;
(3)外部风险冲击加剧
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...