华泰期货-油脂日报：USDA报告前夕，油脂持续震荡-240613

　　油脂观点

　　■市场分析

　　期货方面，昨日收盘棕榈油2409合约7728元/吨，环比上涨132元，涨幅1.74%；昨日收盘豆油2409合约7942元/吨，环比上涨84元，涨幅1.07%；昨日收盘菜油2409合约8625元/吨，环比上涨69元，涨幅0.81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，广东地区棕榈油现货价7920元/吨，环比上涨90元，涨幅1.15%，现货基差P09+192，环比下跌42元；天津地区一级豆油现货价格8000元/吨，环比上涨70元/吨，涨幅0.88%，现货基差Y09+58，环比下跌14元；江苏地区四级菜油现货价格8680元/吨，环比上涨70元，涨幅0.81%，现货基差OI09+55，环比上涨1元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　近期市场咨询汇总：农业农村部发布6月中国农产品供需形势分析，其中提到，本月对2024/25年度中国大豆供需形势预测与上月保持一致。当前，东北主产区大豆播种基本结束，播种期光温条件总体正常，出苗情况良好。东北产区基层陈作大豆逐渐见底，优质豆源供应偏紧；黄淮海产区交易重心转向新季夏粮，大豆市场购销总体放缓，国产大豆供需格局没有明显变化。美湾大豆（10月船期） C&F价格507美元/吨，与上个交易日相比下调1美元/吨；美西大豆（10月船期）C&F价格509美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨；巴西大豆（7月船期）C&F价格596美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨。进口大豆升贴水：墨西哥湾（10月船期）230美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调3美分/蒲式耳；美国西岸（10月船期）237美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平，巴西港口（7月船期）175美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调1美分/蒲式耳。

　　昨日三大油脂价格震荡上涨，USDA报告发布之际，市场等待着报告指引，三大油脂震荡上涨。菜籽油方面，国内菜籽持续到港，油厂开机率初于较高位置，据Mysteel数据，2024年6月，沿海地区进口菜籽预估到港船数8条，菜籽数量约49.5万吨。而需求端国内菜油的刚需边际效应变差，国内多种油脂性价比优于菜油，抢占菜油市场，并且菜油正处需求淡季，因此菜油短期依旧是供大于求格局，价格上涨需要新的驱动，价格偏弱运行。

　　■策略

　　 中性

　　■风险

　　 无