麦高证券-宏观市场周报-240529

　　上周国内主要新闻：

　　1.我国前4个月全国财政收入保持恢复性增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2. LPR“按兵不动”调降空间仍存。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　3.超长期特别国债上市交易，活跃度有望提升。

　　4.国家主席习近平主持召开企业和专家座谈会。

　　5.国家总理李强强调支持粮食生产政策只会加强不会减弱。

　　6.前4月我国对外非金融类直接投资增长18.7%。

　　上周国际主要新闻：

　　1.海运价格持续攀升，下半年有望降温。

　　2.中法核能合作从“硬”向“软”拓展。

　　3.会议纪要显示美联储将更长时间维持利率不变。

　　4.欧盟新车销量四月大增。

　　5.欧洲理事会正式批准欧盟《人工智能法案》。

　　6.5月20日黄金、白银、铜价格纷纷继续刷新历史高点。

　　一周市场回顾：

　　上周沪深两市在房地产利好政策刺激下，高开低走，随后在热点难以持续，量能持续萎缩的情况下，指数向下调整，其中沪指跌破3100点，其他主要指数悉数下跌。两市量能较前周略有放大，但主力资金流出量增加，北向资金周净流入规模减少，流动性逐渐萎缩，市场缺乏增量资金，加之地缘政治的持续升温，成为制约市场的主要因素。近期管理层陆续出台地产政策组合拳，此举有利于推动房地产市场高质量发展，从而提振内需消费，有利于推动经济进一步修复。随着房地产利好政策落地，政策效果有待验证，房地产相关产业链有所降温。海外方面，从近期出台的数据来看，美国通胀和就业的压力有所缓和，虽然美联储会议纪要仍然偏鹰派，但年内降息是大概率事件，对国内市场的影响减弱。上周五证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》和《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，两项规章被称为史上最严减持新规，能够通过更加细化和严格的监管措施，防范大股东各类绕道减持行为，维护正常的市场秩序，有利于建设A股市场良性生态。综上，市场在存量资金博弈、热点持续性较弱的局面下，短期或许面临调整，但不改长期向好的预期，可关注资金面、政策面。

　　风险提示：政策不及预期，国际贸易政策风险，地缘政治冲突风险。