西部证券-AI行业跟踪18期：OpenAI大模型赋能机器人，全球首位AI程序员上线-240317

　　行业要闻追踪

　　Open AI大模型赋能，机器人迈向智能化时代。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】机器人Figure 01由OpenAI模型提供高级的视觉和语言智能，可与人类自如对话。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，机器人与大模型叠加或是AGI时代的核心场景。Figure 01具备相对出色的运动或执行能力，未来叠加特定场景下的模型训练，有望使得人形机器人在工业某个单一场景内实现量产应用，而大模型所赋予的较为广泛和强大的交互能力，有望帮助人形机器人打开C端应用市场。具身模型与智能机器人的结合，有望加速人形机器人落地，带动相关产业链发展。

　　首个AI程序员Devin上线, LLM-based智能体性能持续提升。Devin是全球首位完全自主的AI程序员，其最大突破在于提升计算机推理和规划能力，具备推理能力使AI更接近人类思考方式，而长期规划能力决定了AI的实用性。我们认为，自主编码智能体Devin已现AGI雏形。多模态大模型发展推动智能体性能提升，AI训练和推理需求将进一步升级。建议持续关注国产AI算力产业链的投资机会，光模块环节关注天孚通信、中际旭创、新易盛；PCB环节关注沪电股份、胜宏科技等；AI服务器环节关注工业富联等。

　　行情回顾

　　本周(03.11-03.15)，我们构建的西部AI股票池中，其中109家A股公司整体周平均涨幅3.27%，53家美股公司整体周平均跌幅0.84%。A股公司中，光模块板块涨幅最高，为5.50%，其他板块呈不同涨跌幅。涨幅居前五的个股为铭普光磁(+35.42%)、掌阅科技(+21.49%)、海天瑞声(+19.43%)、景嘉微(+18.73%)、威星智能(+16.61%)。美股公司中，数字巨头板块上涨2.38%，排名第一，涨幅居前五的个股为SoundHound AI (+42.83%)、BuzzFeed (+8.59%)、多邻国(+6.89%)、Paypal Holdings (+6.76%)、谷歌（+5.68%)。

　　投资建议：AIGC和数字中国共振，算力托底。建议关注运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；IDC及AI算力租赁（奥飞数据、光环新网、润泽科技等）；ICT设备商（紫光股份、中兴通讯（已覆盖）、锐捷网络、菲菱科思、共进股份）；光模块（中际旭创（已覆盖）、新易盛、天孚通信（已覆盖）、源杰科技（已覆盖）等）；散热领域（英维克（已覆盖）、申菱环境）。

　　AI应用的发展是影响AI板块估值的核心矛盾。在AI产业高速成长初期，投资逻辑上来看核心关注应用端增量需求的创造，投资节奏来看，前期是算力基础设施建设和大模型训练先行，后期重点关注应用持续强化带来机会。

　　风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险