方正中期期货-PVC期货及期权日报-230201

　　摘要：

　　PVC期货延续调整态势，盘面继续低开，重心向上测试20日均线压力位后承压回落，进一步回踩40日均线支撑，最低触及6317，录得三连阴。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场参与者心态谨慎，多持观望态度，国内PVC现货市场气氛一般，各地区主流价格跟随松动，低价货源增加，但实际成交仍低迷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）PVC期货连续下挫，基差逐步收敛，PVC现货市场转为升水状态，点价货源优势有所显现。上游原料电石市场继续下跌，宁夏地区出厂价跟降，陕西、河南、山东等地采购价跟降。电石开工处于相对高位，产量增加，下游PVC企业到货稳定提升，货源供应呈现过剩状态，将向上打压电石走势。短期电石价格仍有下调可能，成本端窄幅下滑。虽然假期结束，但下游工厂大部分尚未复工，现实情况仍偏弱。西北主产区企业签单情况一般，保证出货为主，大多数生产报价下调，让利接单。经过春节长假，西北厂家库存累积至高位。暂无新增检修企业，多数生产企装置运行稳定，个别前期停车及检修企业开工恢复，PVC行业开工水平整体略提升至78.35%。后期仍暂无新增检修计划，部分停车企业存在重启可能，PVC开工率或继续提升，产量将有所增加。下游入市采购积极性不高，逢低适量刚需补货，成交与前期相比略有改善，贸易商反应高价成交阻力较大。下游制品厂开工恢复较为缓慢，需求端表现不佳，基本维持停滞的状态，恢复需要时间过程。华东及华南地区PVC社会库存如期累积，达到42.31万吨，环与去年同期相比增加86.63%。在需求端未恢复前，PVC市场将延续累库状态，基本面压力将逐步显现，加之行情由预期回归现实，业者信心不足，PVC逐步向下寻找支撑，下方暂时关注6300关口。