万联证券-电子行业快评报告：央行设立科技创新和技术改造再贷款，促进新质生产力发展-240408

　　事件：

　　4月7日中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，额度5000亿元，利率1.75%，旨在激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　投资要点：

　　再贷款额度提升至5000亿元，进一步完善科技金融政策体系：中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）科技创新和技术改造再贷款是对原有科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款的政策接续，其中科技创新再贷款设立于2022年4月，额度为2000亿元，设备更新改造专项再贷款设立于2022年9月，额度为2000亿元；2024年再贷款政策是在总结两项工具经验的基础上进行改革完善，额度提升至5000亿元，旨在支持金融机构提升金融服务质效，更好满足科技创新、技术改造和设备更新领域的融资需求。该政策是对科技金融政策体系的进一步完善，强化科技金融对于新兴产业的支持作用以及资源配置的优化作用，推动科技-产业-金融良性循环。

　　所支持重点领域与新质生产力高度重合，推动科技创新发挥核心作用：2022年科技创新再贷款支持范围包括“高新技术企业”、“专精特新”中小企业等特定企业，2022年设备更新改造专项再贷款支持领域为教育、卫生健康、文旅体育等10个领域设备购置与更新改造；2024年再贷款政策则进一步强调向处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持，所支持的重点领域与发展新质生产力高度重合。科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。我国正处在从“科技大国”向“科技强国”迈进的关键跃升阶段，再贷款政策支持范围与发展新质生产力高度重合，有望推动科技创新在发展新质生产力过程中发挥核心作用。

　　投资建议：央行设立科技创新和技术改造再贷款，进一步完善科技金融政策体系，其支持的重点领域与发展新质生产力高度重合，旨在促进新质生产力的发展。我们建议关注：1）新质生产力有望激活数据要素等先进生产要素的发展潜能，建议关注数据要素产业链；2）新质生产力有望推动制造业数字化转型，加快工业互联网规模化应用，建议关注智能制造和工业互联网领域；3）我国一体化算力体系正在加速建设，建议关注国内AI产业链的加速建设，带来国产算力、存力需求的高增长，以及AIGC和智能驾驶等应用领域的加速落地。

　　风险因素：政策推进不及预期；创新技术研发不及预期；研发成果转化不及预期；经济复苏不及预期。