万联证券-计算机行业周观点：Meta发布Llama3，世界数字技术院首次发布大模型安全国际标准-240422

　　行业核心观点：

　　上周沪深300指数上涨1.89%，申万计算机行业下跌3.94%，落后于指数5.83pct，在申万一级行业中排名25位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周建议重点关注人工智能大模型、AIGC应用和数智生态应用的投资机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　投资要点：

　　产业动态：（1）政策：4月16日，工信部发布《工业和信息化部办公厅关于开展2024年度5G轻量化（RedCap）贯通行动的通知》。（2）人工智能：4月19日，Meta公司发布新闻稿，宣布推出下一代大语言模型Llama 3，共有80亿和700亿参数两种版本，号称是最强大的开源大语言模型。（3）人工智能：4月15日-19日，第27届联合国科技大会在瑞士日内瓦召开。其间，世界数字技术院（WDTA）于4月16日发布了一系列突破性成果，包括《生成式人工智能应用安全测试标准》和《大语言模型安全测试方法》两项国际标准。（4）人工智能：4月17日，斯坦福大学发布了《2024年人工智能指数报告》，这份报告广泛地涵盖了人工智能的技术进步、公众对该技术的看法以及围绕其发展的地缘政治动态等基本趋势。（5）人工智能：4月17日，国内AI初创企业MiniMax稀宇科技今日正式推出MoE混合专家模型架构的abab 6.5系列模型，核心能力开始接近GPT-4、Claude-3、Gemini-1.5。

　　行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周5个交易日申万计算机行业成交额达3145.71亿元，平均每日成交629.14亿元，日均交易额较前一个交易周上涨11.02%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）下跌至36.93倍，低于2016年至今历史均值48.57倍，行业估值低于历史中枢水平。

　　上周计算机板块表现较差：355只个股中，41只个股上涨，313只个股下跌。上涨股票数占比11.55%。

　　投资建议：把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态建设。数字化主线建议关注数据要素全产业链、公共数据运营、企业数据价值显性、数据交易所互联互通以及国际数据产品挂牌带来的投资机遇；智能化主线建议关注新模型推出对AI产业链需求的整体提振、AI视频领域突破对AIGC的影响、国内AI大模型的加速落地以及AIPC和智能驾驶产业链的投资机遇；信创领域建议关注政策利好下信创招投标进程的推进、需求侧提振、订单落地和“鹏腾”生态带来的投资机遇。

　　风险因素：数据要素应用落地不及预期；人工智能产业需求不及预期；国内AI大模型发展不及预期；信创需求不及预期。