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1.板块表现:全A非金融净利润累计同比-5.7%;科创板表观业绩持续回升;大盘龙头业绩相对占优
(1)全部A股:23Q3全A非金融净利润累计同比-5.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(2)创业板:23Q3创业板净利润累计同比-5.8%;创业板指为7.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(3)科创板:科创板业绩继续回升,23Q3科创板净利润累计同比-39.0%;大全能源对科创板业绩影响较大,剔除大全能源后净利润累计同比为-34.1%;科创50指数净利润累计同比-16.1%;剔除大全能源后为9.4%。
(4)北证:23Q3净利润累计同比-23.9%。
(5)指数:23Q3净利润累计同比,沪深300(-0.5%)>上证50(-6.3%)>中证500(-10.9%)>中证1000(-20.1%),大盘龙头业绩相对占优。
2.盈利能力:全A非金融ROE走平,科创、创业继续下滑
(1)23Q3非金融A股的ROE(TTM)为8.0%,与23Q2持平,净利率、负债率企稳。
(2)创业板(剔除温氏)ROE(TTM)为7.2%,较23Q2下降了0.2个百分点,净利率、总资产周转率下降拖累ROE。
(3)科创板ROE(TTM)下降至5.4%,较23Q2下降了0.1个百分点,净利率、负债率下降拖累ROE。
3.行业层面:全A净利润增速能够触底反弹,主要由于上游周期+电子的困境反转(大幅缓解了在上半年对利润的拖累)
从累计净利润增速来看一级行业:
景气边际改善:服务业+上游周期+电子的改善相对明显,社服、钢铁、交运、美容护理、公用事业、电子23Q3边际改善较大,23Q3-23Q2均在10%以上;化工、传媒、石油石化、轻工有所改善;其中,社服23Q3累计净利润增速边际改善较大,主要是由于22年上半年的大幅亏损。
维持高景气的行业:受到去年同期低基数的影响,高增速行业依然主要集中在出行链和服务业,社服、公用事业、美容护理、汽车、交运23Q3累计净利润增速均达到20%以上,维持较高增速。
全A净利润增速能够触底反弹,主要由于上游周期+电子的困境反转(大幅缓解了在上半年对利润的拖累)。23Q3对净利润增速有正贡献的行业主要集中于服务业+消费,例如交运、公用事业、汽车、食饮、家电等。但净利润贡献变化比较大的石化、钢铁、化工在23Q3的净利润贡献均为负值。说明23Q3净利润增速的触底回升,主要来源于上游周期+电子对全行业净利润的拖累大幅减轻,困境反转是A股净利润增速见底回升的核心。
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