财通证券-建筑装饰行业投资策略周报：建筑企业在智慧交通的布局有哪些-240415

　　智慧交通快速发展，技术相关支出及市场规模逐年提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近年来我国大力发展智慧交通，推动云计算、大数据、物联网、移动互联网、区块链、人工智能等新一代信息技术与交通运输融合，开展智能交通先导应用试点，中国智慧交通技术支出规模不断增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据中商研究院数据，2022年中国智慧交通技术支出规模达674亿元，近五年CAGR达15.48%；预计2023、2024年中国智慧交通技术支出规模将达778/838亿元；2022年中国智慧交通行业市场规模达到2133亿元，五年内年CAGR约13.46%；预计2023、2024年中国智能交通市场规模将达到2432/2610亿元。

　　建筑央企已有相关示范项目落地，在运营效率、事故率等方面均有改善。中国建筑三清高速曲靖段和昆明段，采取经过智慧化改造的新型收费站。单个收费站可节约土地占用面积50%以上，节省机电设备建设费用约100万元，站点人员编制可从18人调整为7人，并实现相连两个站点联合管理，每年节约人工成本约86万元；中国交建的重庆涪丰石高速车路协同示范项目实现了双向130公里C-V2X全覆盖，从完成建设至今，高速公路汇入、汇出区域事故率下降了30%，积水、团雾区域事故率下降了25%；中国中铁承建的武汉地铁5号线运用全自动运行技术后，故障率由百万列公里1.8次下降为0.7次，旅行速度从35公里/小时提升至37.55公里/小时。

　　部分地方国企和设计院已经走在行业前列，智慧交通在高速公路、城市内路桥、轨道、隧道以及公共交通等领域均可进一步挖掘潜力。以隧道股份以及深城交为例，两家企业分别深耕上海及深圳市，两座城市均有较好的交通基础，基础设施建设也处在国内头部水平。以隧道股份G15嘉浏段高速智慧化工程为例，该项目是上海首批两条智慧高速示范工程之一，建成后将能够为出行用户提供更为实时动态的信息。并且在施工期间就已经实现效率提升，与2019年相比，突发事件识别率提高14%，应急到位效率比行业规定提高33%，处置平均用时减少28%；深城交与华为等组成的联合体共同承接了深圳市交通运输一体化智慧平台一期，项目金额9.74亿元，为全国首个城市级、全领域（覆盖海陆空铁、规建管运）的智慧交通大脑，平台支持接入2万路设备接入，并预留10万路设备连接能力，未来将拓展接入全市所有交通物联网设备，全面构建面向未来的智能交通体系，赋能城市发展；华设集团编制了多部智慧公路相关技术指南和标准规范，并率先推出了江苏省普通国省道智慧公路、智慧高速建设技术指南，对智慧公路形成了较为深刻的认识和理解。由华设集团承担的126省道南京段全寿命周期智慧公路基于V2X终端和手机App实现20多个场景，支持车路协同货车编队行驶，在国内首次实现了开放式8车道高速公路车路协同试验及示范。智慧交通是未来交通基建发展的亮点，伴随更多相关项目落地人们出行将更加的高效，相应基础设施运营效率也会有所提升。

　　投资建议：随着地方政府专项债陆续发行，有望推动新项目落地和施工，进而释放相关产业链需求，Q2基建链企业经营有望环比改善；从估值看，当前建筑企业估值普遍处于历史较低位，建议关注中国中铁（601390.SH）、隧道股份（600820.SH）、中国建筑（601668.SH）、中国化学（601117.SH）、中国交建（601800.SH）、中钢国际（000928.SZ）、中材国际（600970.SH）等。基于行业发展潜力、企业市占率及竞争力，建议关注鸿路钢构（002541.SZ）、大丰实业（603081.SH）、华阳国际（002949.SZ）、江河集团（601886.SH）、郑中设计（002811.SZ）、豪尔赛（002963.SZ）、精工钢构（600496.SH）等上游供应商。

　　风险提示：稳增长力度不及预期风险，政策效果不及预期风险，经济恢复不及预期风险。