光大证券-金融工程市场跟踪周报：强势反转或转向震荡反弹，增量资金仍是决定趋势关键变量-240218

　　上周市场核心观点与市场复盘：

　　上周（2024.02.05-2024.02.08，下同）市场实现“V”字反转，主要宽基指数均收周阳线，节前“红包”行情得到兑现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从主要宽基指数的表现来看，上周市场表现出由中证500、中证1000到中证2000的反转过渡，“救市”资金对宽基ETF的托底以及中证500、中证1000股指期货基差的有效收敛均进一步提振市场交易信心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）春节前最后一个交易日，市场上涨动能稍显不足，显示出对未来资金增量的隐忧。

　　市场增量资金的体量及持续性均受到市场风险偏好的影响，风险偏好提振仍需时间及中长期A股表现的催化，节后市场或将由强势反转转向震荡反弹。增量推动下，看好小盘超跌表现；增量转弱下，看好大盘蓝筹及红利风格表现。

　　上周市场各宽基指数均收涨。上证综指上涨4.97%，上证50上涨5.54%，沪深300上涨5.83%，中证500上涨12.86%，中证1000上涨9.15%，创业板指上涨11.38%，北证50上涨6.68%。

　　截至2024年2月8日，宽基指数来看，上证50处于估值分位数“适中”等级，其余宽基指数处于估值分位数“安全”等级。

　　中信一级行业分类来看，商贸零售、农林牧渔处于估值分位数“危险”等级；石油石化、有色金属、建筑、机械、电力设备及新能源、国防军工、家电、纺织服装、医药、食品饮料、通信处于估值分位数“安全”等级。

　　从量能择时信号来看，截至2月8日，各指数发出看多信号。

　　从沪深300上涨家数占比择时跟踪来看，该指标最近一周震荡上行，上涨家数占比仍然低于30%，市场情绪较低迷，沪深300未来仍有调整风险。从动量情绪指标走势来看，快线慢线均同步向下，快线处于慢线下方，预计在未来一段时间内将维持中性观点。从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪非景气区间。

　　资金面跟踪：

　　机构调研来看，上周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为温氏股份（188家）、海泰新光（149家）、协创数据（135家）、松霖科技（121家）和容知日新（110家）。

　　北向资金净流入160.82亿元，其中沪股通净流入86.18亿元，深股通净流入74.65亿元。南向资金净流入39.58亿港元，其中沪市港股通净流入49.57亿港元，深市港股通净流入-9.99亿港元。

　　股票型ETF上周收益中位数为8.11%，资金净流入1525.91亿元。港股ETF上周收益中位数为4.06%，资金净流出21.58亿元。跨境ETF上周收益中位数为0.76%，资金净流入9.49亿元。商品型ETF上周收益中位数为-0.62%，资金净流出1.06亿元。

　　风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。