五矿证券-非银金融行业：解读证监会主席吴清在陆家嘴论坛的主旨演讲-240621

　　事件描述

　　6月19日，2024陆家嘴论坛于上海召开，本次论坛主题为“以金融高质量发展推动世界经济增长”，由中国证券监督管理委员会主席吴清及上海市市长龚正共同担任轮值主席。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次论坛上，证监会主席吴清再次强调强本强基、严监严管，全力以赴推动资本市场高质量发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　事件点评

　　从“多层次市场”“壮大耐心资本”以及“包容创新”三个方面助力新质生产力发展。当前我国经济由高速增长迈入高质量发展阶段，经济增长模式的转变需要依赖以科技创新为主的新质生产力。金融体系需大力支持“高新技术”和“卡脖子”行业，提升传统产业效率，完善融资体系和资本市场。科创板、北交所、场外市场等多层次资本市场的发展，为新质生产力的发展提供了支持。2024年4月政治局会议提出“耐心资本”概念，强调长期资金对科技创新和技术突破的重要性，特别在生物医药和芯片等高投入、长周期行业。此外，金融市场需调整机制，平衡创新领域资金供需，满足不同风险偏好的资金需求，特别具有“包容性”资金对高回报的需求。

　　提升上市公司投资价值。上市公司是国民经济“基本盘”“压舱石”，也是资本市场投资价值的源泉。提升上市公司投资价值，不仅要提升自身盈利能力，还应充分运用好“现金分红、回购注销”等工具箱回馈投资者，近期政策端也加大对于分红的支持力度，凸显“以投资者为本”的理念。其次，“鼓励产业链上下游并购重组，支持相关上市公司吸收合并”将有利于继续发挥我国制造业产业链优势，同时盘活产业链资产进行自我革新。

　　优化市场制度建设与监管，培育具有“耐心”和“包容”的资本属性。金融稳定是金融市场有效运行的基础。要打造“耐心”和“包容”的资本属性，必须对市场进行严格监管，反映“以投资者为本”的理念。2024年初市场异常波动引起监管层重视，密集出台程序化交易、场外衍生品、财务造假等领域的监管政策，新“国九条”将加强监管、防范风险提升至重要高度。吴清主席在论坛上强调，必须强化监管，提升资本市场稳定性，对证券违法犯罪依法从严打击，维护市场的公开公平公正。

　　资本市场是助力宏观经济高质量发展的重要力量。近年来，金融改革开放深入推进，国家在金融支持实体经济、防范金融风险方面积极探索。本次会议提出的资本市场高质量发展三个方向相辅相成。新质生产力提升生产效率，带来投资回报率的提高，而这种生产力依赖于耐心包容的资本。健全的资本市场、公平公正的监管体制是培育耐心包容资本的基础。

　　风险提示：1、宏观经济复苏不确定性增加2、金融监管政策趋严3、资本市场改革不及预期