民生证券-传媒行业事件点评：AI工具持续迭代，关注Kimi等国产模型的产品力-240318

　　事件

　　3月18日，月之暗面公众号发文，Kimi智能助手在长上下文窗口技术上再次取得突破，无损上下文长度提升了一个数量级到200万字。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　月之暗面是国内大模型领域的关键“玩家”

　　通用人工智能创业公司月之暗面成立于2023年3月，是国内大模型领域的关键“玩家”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其核心团队曾参与到Google Gemini、Google Bard、盘古NLP、悟道等多个大模型的研发中。2023年成立以来，公司在通用大模型、上层应用进行布局。大模型层，公司训练了自研通用大模型；应用层，2023年10月，公司正式推出首个面向C端的产品“Kimi智能助手”（Kimi Chat），Kimi智能助手支持20万汉字的长文本输入。

　　Kimi Chat使用场景包括文本生成、数据处理等

　　Kimi Chat是一款智能文本助手，其入口包括网页、App和微信小程序。使用场景包括：1）长文总结和生成，通过提问、文件上传等方式，可以快速对大量文献和报告进行摘要和提炼。2）联网搜索，辅助搜集信息，可以节省搜索时间，比如日常搜索文章、新闻等。3）数据处理，输入文件，可以将复杂数据整理成表格，辅助进行数据分析。该种功能可以用于文件整理、财报分析等场景。4）编写代码。能辅助理解和编写代码。5）模拟对话，可对提出指令，使其模拟某个名人。从而能够提供丰富聊天互动体验，并提供虚拟陪伴的效果。6）翻译。该产品支持多种语言互译，可用于翻译文献，从而进行交流等。

　　该产品优势在于长文本处理能力。其在使用中支持200万字的长文本输入，领先于同期其他模型产品。该特征使其在长文本处理，复杂文件资料处理、长文本总结等方面具有优势。

　　投资建议：关注模型端的持续迭代。kimi在国产模型中当前使用效果较好，关注三条主线：1）国产模型的持续迭代，后续多模态模型的上线，有望赋能应用层面。2）应用层面接入kimi等模型，带来应用效果的提升。关注AI+应用有进展的公司，比如掌阅科技等。3）模型作为内容生产工具，有望带来影视/短剧/短视频/游戏等诸多内容领域产能和内容精度的大幅提升，建议关注优质IP储备和影视内容制作，以及AI生视频模型的公司，包括上海电影、中文在线、紫天科技、光线传媒、奥飞娱乐、捷成股份、华策影视、因赛集团等。

　　风险提示：技术进展不及预期，新产品上线不及预期，IP变现进展不及预期等。