金石期货-油脂周报：基本面整体偏弱，油脂震荡调整-240614

　　行情回顾

　　本周国内三大油脂库存预计持稳回升，节后终端消费平淡，USDA供需报告和MPOB月度报告稍显利空，国内油脂期货保持窄幅震荡，周线小幅收跌；外盘方面，南美大豆销售步伐加快，国际大豆供应前景庞大，CBOT大豆期货弱势震荡，尽管原油价格出现明显反弹，但受限于美豆压榨量大幅回升的预期，CBOT豆油期货在阶段底部震荡徘徊；马来西亚MPOB月报稍显利空，6月初产量和出口量双降，本周马棕油期货区间震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　行情展望

　　基本面变化——南美大豆：USDA供需报告下调2023/24年度南美大豆产量预期，但下调幅度不及市场预期；巴西和阿根廷大豆供应链恢复并加快销售进度，6月出口预期较上周预估明显上调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（中性偏空）

　　北美大豆：当前美豆播种进度良好，作物优良率明显好于去年和五年均值，USDA供需报告上调本年度和下一年度美豆结转库存。（中性偏空）

　　国际油菜籽：加拿大油菜籽播种进度推进较快，总体上天气对于油菜籽的生长有利；乌克兰和欧洲菜籽产量预期被下调，下调幅度符合市场预期。（中性）

　　国际棕榈油：MPOB报告显示5月马棕榈油库存小幅增加，高频数据显示6月1-10日南马来西亚棕榈油产量环比减少6.5%，出口量下降20.38%-21.57%，6月库存预计仍将小幅回升。（中性偏空）

　　美国气象机构本周四表示，今年7-9月出现拉尼娜天气现象的可能性为65%。美国CPC月度预测中称，在11月至次年1月期间出现拉尼娜天气现象的几率为85%。（中性偏多）

　　走势展望——

　　国内油籽供应量庞大，油厂维持高开机率，下游购销清淡，油脂供应维持宽松局面，行情多依赖进口成本变化，现阶段外围油料主产区缺乏炒作题材，预计油脂短期维持区间震荡，关注北美天气变化情况。